Il mercato del lusso ha iniziato a mostrare segni di forte volatilità a partire da metà febbraio. Ma cosa significa tutto questo? Le preoccupazioni riguardo ai consumi negli Stati Uniti sono aumentate, e i dati recenti sulle carte di credito non sempre rispecchiano chiaramente la spesa per i beni di lusso. A complicare ulteriormente le cose, l’introduzione di nuovi dazi ha messo in allerta gli operatori del settore, lasciando molti a chiedersi quali saranno le conseguenze a lungo termine.
Rischi e opportunità nel mercato del lusso
Le aziende del settore del lusso si trovano ora ad affrontare un contesto di mercato piuttosto complesso. L’esposizione ai marchi e il profilo di rischio variano notevolmente a seconda della categoria, dell’importanza e della distribuzione geografica. Anche se il settore rimane sotto pressione, molte aziende intervistate non riportano un deterioramento significativo degli scambi. Prendiamo ad esempio Ferrari NV, che ha subito una perdita del 10% in un mese; tuttavia, gli esperti prevedono che questa flessione non avrà un impatto sostanziale sulla redditività, grazie agli aumenti di prezzo già annunciati. D’altra parte, Richemont ha visto un calo del 16%, spinto da incertezze sulla strategia da adottare dopo l’introduzione dei dazi e sull’andamento della spesa negli Stati Uniti nel corso dell’anno. Come si spiega questa differenza? È interessante notare che, nonostante l’attuale confusione, marchi storicamente resistenti come Cucinelli ed Hermès hanno registrato perdite a due cifre, mentre titoli considerati più vulnerabili, come On Holding e Tapestry, hanno performato meglio. Una modifica significativa è stata la riduzione di 250 punti base dell’esposizione del portafoglio ai consumi negli Stati Uniti, accompagnata da un aumento di 200 punti base nella coorte cinese. Questo segna un cambiamento di strategia in risposta alle condizioni di mercato attuali.
Previsioni sul futuro del settore del lusso
Le stime di crescita per il settore del lusso hanno subito una revisione drastica, passando da un +4% a un +1% per l’esercizio in corso. Ma cosa significa questo per i consumatori? Le previsioni sui consumi di beni di lusso negli Stati Uniti sono state ulteriormente abbassate a un range tra lo 0-2%, rispetto al precedente 6-8%, riflettendo una tendenza negativa. Tuttavia, si prevede che la coorte cinese rimarrà stabile e potrebbe addirittura migliorare nel secondo semestre dell’anno, grazie a una serie di nuove misure che potrebbero stimolare la spesa. Nonostante le prospettive di stabilizzazione, la visibilità rimane limitata e la volatilità sembra destinata a persistere. Le previsioni per il 2026, al momento, rimangono invariate con una crescita attesa del +4%, puntando su una possibile normalizzazione del mercato. Le aziende dovranno rimanere agili e pronte a rispondere a cambiamenti repentini nelle condizioni economiche. Ma come possono prepararsi?
Conclusioni e considerazioni finali
In sintesi, il mercato del lusso si trova in un momento cruciale, caratterizzato da sfide e incertezze. Mentre alcuni marchi sembrano mantenere la propria posizione, altri potrebbero dover affrontare difficoltà più significative. Le aziende devono adottare strategie flessibili, basate su dati concreti, per navigare attraverso questa fase volatile e prepararsi per eventuali opportunità future. Sarà interessante vedere come si evolverà il mercato e quali strategie emergeranno per affrontare queste sfide. Tu, come investitore, cosa ne pensi? Hai già identificato opportunità nel settore del lusso?