Negli ultimi tempi, i mercati finanziari hanno mostrato una notevole volatilità, in particolare le borse, che hanno vissuto ripetute oscillazioni. Questo clima di incertezza è stato alimentato da aspettative sempre più distanti riguardo a un possibile abbassamento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. In aggiunta, la preoccupazione per le valutazioni elevate, specialmente nel settore dell’intelligenza artificiale, ha contribuito a un aumento del nervosismo tra gli investitori.
Il settore tecnologico, e in particolare le aziende focalizzate sull’AI, ha visto una crescita esponenziale negli ultimi due anni, ma ora molte di queste azioni presentano multipli di valutazione decisamente elevati. Attualmente, l’S&P 500 si attesta ben sopra le sue medie storiche, il che pone interrogativi sulle proiezioni di utili futuri.
Implicazioni delle politiche monetarie
Le aspettative di un non intervento da parte della Federal Reserve nel prossimo incontro sono state un fattore chiave nel calo delle borse. Un mancato taglio dei tassi di 25 punti base potrebbe avere conseguenze significative, in quanto molte aziende tecnologiche sono fortemente indebitate e necessitano di un ambiente di tassi più favorevoli per crescere.
Risposta del mercato alle trimestrali
Nonostante l’ottima performance di Nvidia, che ha registrato risultati superiori alle previsioni, il Nasdaq non è riuscito a mantenere la sua rotta. La settimana scorsa, dopo le dichiarazioni del presidente della Fed di New York, John Williams, che ha accennato a un possibile avvicinamento alla neutralità monetaria, i mercati hanno mostrato segnali di recupero, con il Dow Jones e l’S&P 500 in crescita di oltre un punto percentuale.
Criptovalute e clima di avversione al rischio
Il clima di avversione al rischio non ha risparmiato il settore delle criptovalute, che ha registrato una perdita di oltre mille miliardi di capitalizzazione nell’arco di un mese. Il Bitcoin, che a inizio ottobre aveva toccato i massimi storici di circa 126.000 dollari, ha visto il suo valore scendere drasticamente a circa 80.000 dollari, perdendo quindi un terzo della sua capitalizzazione complessiva.
Andamento di Ethereum
Situazione simile per Ethereum, la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato. Il suo valore è sceso dai picchi di 4.500 dollari a circa 2.700 dollari. Tuttavia, entrambi i principali asset digitali hanno mostrato segni di recupero dopo le dichiarazioni di Williams, che hanno rassicurato gli investitori sul futuro delle politiche monetarie.
Valute tradizionali e loro dinamiche
Il mercato delle valute tradizionali ha mostrato una minore volatilità rispetto ai mercati azionari e alle criptovalute. L’aumento dell’incertezza riguardo a un possibile abbassamento dei tassi da parte della Federal Reserve ha sostenuto il valore del dollaro, che ha visto il cambio euro/dollaro stabilizzarsi intorno a 1,15.
Debolezza della sterlina e dello yen
In Europa, la sterlina ha subito pressioni a causa delle incertezze politiche in Gran Bretagna, dove il governo ha recentemente modificato le proprie posizioni fiscali, creando preoccupazione sui conti pubblici. La recentissima diminuzione dell’inflazione, attestata al 3,60%, ha aumentato le possibilità di ulteriori tagli ai tassi da parte della Banca d’Inghilterra, contribuendo alla debolezza della sterlina.
In Giappone, lo yen continua a perdere valore, scendendo ai minimi storici contro il dollaro. Le politiche fiscali espansive del nuovo governo, che prevedono un piano di stimolo record di oltre 21 trilioni di yen, pesano sul cambio USD/JPY, un indicatore chiave per il carry trade. Gli investitori sono ora attenti a un potenziale intervento da parte della Banca del Giappone, specialmente se il cambio dovesse superare nuovamente la soglia critica di 160 yen per dollaro.