Bitcoin è una criptovaluta sviluppata nel 2009 da Satoshi Nakamoto , il nome dato all’ignoto creatore (o creatori) di questa valuta virtuale.
Le transazioni vengono registrate in una blockchain, che mostra la cronologia delle transazioni per ciascuna unità e viene utilizzata per dimostrare la proprietà.
L’acquisto di un bitcoin è diverso dall’acquisto di un’azione o di un’obbligazione perché bitcoin non è una società. Di conseguenza, non ci sono bilanci aziendali o moduli 10-K da rivedere. E a differenza dell’investimento in valute tradizionali, il bitcoin non è emesso da una banca centrale o sostenuto da un governo, quindi la politica monetaria, i tassi di inflazione e le misurazioni della crescita economica che tipicamente influenzano il valore della valuta non si applicano al bitcoin. Al contrario, i prezzi dei bitcoin sono influenzati dai seguenti fattori:
- L’offerta di bitcoin e la domanda del mercato per questo
- Il costo di produzione di un bitcoin attraverso il processo di mining
- I premi rilasciati ai miner di bitcoin per la verifica delle transazioni sulla blockchain
- Il numero di criptovalute concorrenti
- Gli scambi su cui commercia
- Regolamento che ne disciplina la vendita
- La sua governance interna
PUNTI CHIAVE
- L’acquisto di un bitcoin è diverso dall’acquisto di un’azione o di un’obbligazione perché non è una società. Di conseguenza, non ci sono bilanci aziendali o moduli 10-K da rivedere.
- A differenza dell’investimento in valute tradizionali, il bitcoin non è emesso da una banca centrale o sostenuto da un governo, quindi la politica monetaria, i tassi di inflazione e le misurazioni della crescita economica che tipicamente influenzano il valore della valuta non si applicano al bitcoin.
- Il prezzo di Bitcoin è influenzato da fattori quali: l’offerta di bitcoin e la domanda del mercato per esso, il numero di criptovalute concorrenti e gli scambi su cui commercia.
Domanda e offerta
I paesi senza tassi di cambio fissi possono controllare parzialmente la quantità di valuta che circola regolando il tasso di sconto, modificando i requisiti di riserva o impegnandosi in operazioni di mercato aperto. Con queste opzioni, una banca centrale può potenzialmente influire sul tasso di cambio di una valuta.
La fornitura di bitcoin è influenzata in due modi diversi. Innanzitutto, il protocollo bitcoin consente di creare nuovi bitcoin a un tasso fisso. Nuovi bitcoin vengono introdotti nel mercato quando i minatori elaborano blocchi di transazioni e la velocità con cui vengono introdotte nuove monete è progettata per rallentare nel tempo. Caso in questione: la crescita è rallentata dal 6,9% (2016), al 4,4% (2017) al 4,0% (2018). 1 Questo può creare scenari in cui la domanda di bitcoin aumenta a un ritmo più veloce rispetto all’aumento dell’offerta, il che può far salire il prezzo. Il rallentamento della crescita della circolazione di bitcoin è dovuto al dimezzamento dei premi in blocco offerti ai minatori di bitcoin e può essere considerato un’inflazione artificiale per l’ecosistema delle criptovalute.
In secondo luogo, l’offerta può anche essere influenzata dal numero di bitcoin che il sistema consente di esistere. Questo numero è limitato a 21 milioni, dove una volta raggiunto questo numero, le attività di mining non creeranno più nuovi bitcoin. Per esempio. l’offerta di bitcoin ha raggiunto i 18,1 milioni a dicembre 2019, rappresentando l’86,2% dell’offerta di bitcoin che alla fine sarà resa disponibile. Una volta che 21 milioni di bitcoin sono in circolazione, i prezzi dipendono dal fatto che sia considerato pratico (facilmente utilizzabile nelle transazioni), legale e richiesto, il che è determinato dalla popolarità di altre criptovalute. Il meccanismo di inflazione artificiale del dimezzamento dei premi in blocco non avrà più un impatto sul prezzo della criptovaluta. Tuttavia, all’attuale tasso di aggiustamento dei premi di blocco, l’ ultimo bitcoin non è impostato per essere estratto fino all’anno 2140 circa.
concorrenza
Sebbene il bitcoin possa essere la criptovaluta più conosciuta, ci sono centinaia di altri token in lizza per l’attenzione dell’utente. Mentre bitcoin è ancora l’opzione dominante per quanto riguarda la capitalizzazione di mercato, altcoin tra cui ether (ETH), XRP, bitcoin cash (BCH), litecoin (LTC) ed EOS sono tra i suoi concorrenti più vicini a partire da gennaio 2020. 2 Inoltre, nuova iniziale Le offerte di monete (ICO) sono costantemente all’orizzonte, a causa delle relativamente poche barriere all’ingresso. Il campo affollato è una buona notizia per gli investitori perché la concorrenza diffusa mantiene bassi i prezzi. Fortunatamente per bitcoin, la sua alta visibilità gli conferisce un vantaggio rispetto ai suoi concorrenti.
Costo di produzione
Sebbene i bitcoin siano virtuali, sono comunque prodotti realizzati e comportano un costo di produzione reale, con il consumo di elettricità che è di gran lunga il fattore più importante. Il ‘mining’ di Bitcoin, come viene chiamato, si basa su un complicato problema matematico crittografico che tutti i minatori competono per risolvere: il primo a farlo viene ricompensato con un blocco di bitcoin appena coniati e qualsiasi commissione di transazione accumulata dall’ultimo blocco è stato trovato. La particolarità della produzione di bitcoin è che, a differenza di altri beni prodotti, l’algoritmo di bitcoin consente di trovare solo un blocco di bitcoin, in media, una volta ogni dieci minuti.
La ricerca ha dimostrato che in effetti il prezzo di mercato del bitcoin è strettamente correlato al suo costo marginale di produzione.
Disponibilità sui cambi di valuta
Proprio come gli investitori azionari scambiano azioni su indici come NYSE, Nasdaq e FTSE, gli investitori in criptovalute scambiano criptovalute su Coinbase, GDAX e altri scambi. Simili agli scambi di valute tradizionali, queste piattaforme consentono agli investitori di scambiare coppie di criptovaluta / valute (ad esempio BTC / USD o bitcoin / dollaro USA).
Più uno scambio diventa popolare, più è facile attirare partecipanti aggiuntivi, per creare un effetto di rete. E sfruttando la sua influenza sul mercato, può stabilire regole che governano il modo in cui vengono aggiunte altre valute. Ad esempio, il rilascio del framework SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) cerca di definire come le ICO potrebbero conformarsi alle normative sui titoli. La presenza di Bitcoin su questi scambi implica un livello di conformità normativa, indipendentemente dall’area grigia legale in cui operano le criptovalute.
Normative e questioni legali
Il rapido aumento della popolarità del bitcoin e di altre criptovalute ha indotto le autorità di regolamentazione a discutere su come classificare tali risorse digitali. Mentre la Securities and Exchange Commission (SEC) classifica le criptovalute come titoli, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti considera il bitcoin una merce. Questa confusione su quale regolatore stabilirà le regole per le criptovalute ha creato incertezza, nonostante le crescenti capitalizzazioni di mercato. Inoltre, il mercato ha assistito al lancio di molti prodotti finanziari che utilizzano bitcoin come asset sottostante, come fondi negoziati in borsa (ETF), futures e altri derivati.
Ciò può influire sui prezzi in due modi. Innanzitutto, fornisce l’accesso bitcoin agli investitori che non possono permettersi di acquistare un bitcoin reale, aumentando così la domanda. In secondo luogo, può ridurre la volatilità dei prezzi consentendo agli investitori istituzionali che credono che i futures sui bitcoin siano sopravvalutati o sottovalutati, di utilizzare le loro risorse sostanziali per scommettere che il prezzo del bitcoin si muoverà nella direzione opposta.
Forcelle e stabilità della governance
Poiché bitcoin non è governato da un’autorità centrale, si affida a sviluppatori e minatori per elaborare le transazioni e mantenere la blockchain sicura. Le modifiche al software sono guidate dal consenso, il che tende a frustrare la comunità bitcoin, poiché i problemi fondamentali in genere richiedono molto tempo per essere risolti.
La questione della scalabilità è stata un punto dolente particolare. Il numero di transazioni che possono essere elaborate dipende dalla dimensione dei blocchi e il software bitcoin è attualmente in grado di elaborare solo circa tre transazioni al secondo. Anche se questo non era un problema quando c’era poca richiesta di criptovalute, molti temono che le basse velocità delle transazioni spingano gli investitori verso criptovalute competitive.
La comunità è divisa sul modo migliore per aumentare il numero di transazioni. Le modifiche alle regole che disciplinano l’uso del software sottostante sono chiamate “fork”. I “soft fork” riguardano le modifiche alle regole che non comportano la creazione di una nuova criptovaluta, mentre le modifiche al software ” hard fork ” si traducono in nuove criptovalute. I bitcoin hard fork del passato hanno incluso bitcoin cash e bitcoin gold.
Dovresti investire in Bitcoin?
Molti paragonano il rapido apprezzamento del bitcoin e di altre criptovalute alla bolla speculativa creata da Tulip mania nei Paesi Bassi nel XVII secolo. Sebbene sia ampiamente importante per le autorità di regolamentazione proteggere gli investitori, probabilmente ci vorranno anni prima che l’impatto globale delle criptovalute sia veramente sentito.
