MRF Ltd trova il suo nome nell’elenco Forbes delle Super 50 Companies dell’India 2017.
MRF Ltd opera nel settore della produzione di pneumatici.
In termini di vendite nette, MRF Ltd è l’azienda di pneumatici numero 1 in India. Ha un fatturato di Rs.13.245 Crores.
Il secondo migliore è Apollo Tyres con un fatturato di Rs.8.933 Crore (32% in meno di MRF).
In termini di utile netto, MRF Ltd è ancora una volta l’azienda di pneumatici numero 1 in India con un PAT di Rs.1,451 Crores. Il secondo migliore nel settore degli pneumatici è Apollo Tyres con PAT di Rs.803 Crore (44% in meno di MRF).
MRF Ltd ha una linea di prodotti di pneumatici per automobili, camere d’aria, flap per pneumatici, gomme battistrada e nastri trasportatori.
Fanno anche giocattoli per bambini con il marchio di Funskool. Recentemente MRF si è anche avventurata nel business Paint.
Tra gli appassionati di sport, il marchio MRF è anche associato a Motor Sports e Cricket (MRF Pace Foundation).
MRF Ltd. ha i suoi stabilimenti di produzione in 8 località. Di tutte le 8 località, 3 si trovano nel Tamil Nadu, 2 a Telangana e una a Puducherry, Kerala e Goa.
L’impianto di produzione dei giocattoli Funskool è realizzato a Ranipet, Goa.
Il modello di partecipazione azionaria di MRF Ltd a marzo 2017 è il seguente:
- Promotori – 27,37%
- Istituzioni (MF, banche, compagnie assicurative, FII) – 20,59%
- Organi Sociali – 24,58%
- Individuali – 27,46%
Il punto da notare qui è che la partecipazione dei Promotori nella società è piuttosto piccola. In genere preferirei almeno una partecipazione di maggioranza dei Promotori nella Società. Quindi questo è un piccolo aspetto negativo.
Poiché la partecipazione azionaria dei promotori è piccola, vi è una corrispondente alta percentuale (27,46%) di azioni detenute da Indian Public (individui). Prendendo esempio di una tipica azienda HUL. In HUL la partecipazione dei promotori è del 67,19% e dei singoli azionisti solo l’11,65%.
Il fondatore di MRF Ltd è stato il signor KM Mammen Mappillai che è stato premiato con Padmashri nel 1992. Morì nel 1992 all’età di 80 anni.
Attualmente il Consiglio di Amministrazione di MRF Ltd è composto dalle seguenti persone:
Prezzo azioni MRF Ltd
Nell’anno 2002, il fatturato totale della società è stato di Rs.1,815 Crore.
A marzo 2017 (dopo 15 anni), il fatturato totale dell’azienda è stato di Rs.13.802 Crore. Ciò significa un CAGR del 14,48% annuo.
Nell’anno 2002, PAT dell’azienda era Rs.78 Crore.
A marzo 2017 (dopo 15 anni), PAT dell’azienda è Rs.1,451 Crore. Ciò significa un CAGR del 21,5% annuo.
Negli ultimi cinque anni l’EPS dell’azienda è passato da Rs.1,349,54 / azione a Rs.3421,44 / azione. Si tratta di una crescita del 20,45%.
Con tutti i mezzi queste cifre di fatturato e crescita PAT è molto incoraggiante.
Quindi ho controllato l’andamento del prezzo delle azioni MRF Ltd negli ultimi 5 anni.
Nel novembre 2012, il prezzo delle azioni MRF Ltd veniva scambiato a livelli di Rs.10.000.
Nel novembre 2017, il prezzo delle azioni MRF Ltd viene scambiato a Rs. 69.000 livelli.
[Nota: dal giugno 17 si è assistito ad una leggera tendenza alla correzione nel prezzo delle azioni]
In un arco di tempo degli ultimi 5/6 anni (da novembre 12 a novembre 17) il prezzo è cresciuto a un CAGR del 47% annuo.
Un aumento così massiccio del prezzo negli ultimi 5 anni mi ha spinto a controllare i fondamentali aziendali di MRF Ltd.
Il risultato della mia analisi è presentato qui per la conoscenza dei miei lettori …
Tendenza dei prezzi a breve termine di MRF Ltd:
Negli ultimi 12 mesi, c’è stato un costante aumento del prezzo delle azioni di MRF Ltd.
- SMA 3 mesi – mostra una crescita dei prezzi del 2,95%.
- SMA 6 mesi – mostra una crescita dei prezzi del 6,65%.
- SMA 9 mesi – mostra una crescita dei prezzi del 6,34%.
- SMA 12 mesi – mostra una crescita dei prezzi dell’8,46%.
Uso il mio foglio di lavoro di analisi delle scorte per generare SMA per le mie azioni. Per MRF Ltd. il grafico ha questo aspetto:
Facciamo un’analisi fondamentale dettagliata di MRF Ltd.
# 1. Tassi di crescita:
Personalmente mi piacciono le azioni che mostrano una crescita costante nel suo passato.
Diventa particolarmente interessante per me quando vedo tassi di crescita a doppia cifra.
I parametri finanziari che amano vedere crescere in un titolo sono i seguenti:
- Crescita del flusso di cassa libero
- Riserve in crescita
- Crescita del reddito
- Crescita dei profitti
- Crescita dei dividendi e
- Crescita EPS (la mia preferita)
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per quantificare tutti questi valori. Questo è il risultato per MRF Ltd:
# 2. Indici finanziari
L’uso di rapporti finanziari aiuta gli utenti a comprendere facilmente i numeri. Aiuta a confrontare la mela con la mela.
I rapporti finanziari ci aiutano anche a fare la prima impressione sulle azioni, prima di approfondire i dettagli.
I rapporti che il mio foglio di lavoro evidenzia in modo prominente sono i seguenti:
- Valutazione del prezzo
- Rapporto prezzo / guadagno (P / E)
- Rapporto prezzo / valore contabile (P / B)
- Rapporto prezzo / vendite (P / S)
- Prezzo per flusso di cassa libero (P / FCF)
- Redditività
- Return on Equity (ROE)
- Ritorno sul capitale investito (RoCE)
- Cash Returned on Invested Capital (CROIC)
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per quantificare tutti questi valori. Questo è il risultato per MRF Ltd:
# 3. Dati vari importanti
Prima di investire, è importante esaminare alcuni indicatori che danno un’idea approssimativa dell’attuale posizione del prezzo delle azioni.
Quali sono questi pochi indicatori?
- Prezzo attuale rispetto ai suoi 52W di prezzo alto e basso.
- Quanto è cambiato il prezzo negli ultimi 30 giorni e 12 mesi.
- Qual è la capitalizzazione di mercato.
- Rispetto al P / E del settore, qual è il P / E delle scorte.
- Qual è la crescita dei prezzi negli ultimi 3 anni, 5 anni e 10 anni.
- Qual è il rendimento medio dei dividendi negli ultimi 3 anni, 5 anni e 10 anni.
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per ottenere risposte rapide a queste domande. Questo è il risultato per MRF Ltd:
# 4. Grafico dei prezzi degli ultimi 10 anni
Perché mi piace vedere il grafico dei prezzi?
Francamente i grafici dei prezzi dicono molto meno su un’azione (a meno che tu non sia un analista tecnico).
Ma mi piace comunque dare un’occhiata. Perché? Dà un’idea di come viene posizionato il prezzo corrente rispetto al trend degli ultimi 10 anni.
Ci possono essere alcuni scenari qui:
- Se il prezzo è solo rialzista, il prezzo corrente può essere sopravvalutato.
- Se il prezzo rimane modesto, si pone una domanda sul perché il prezzo non sta crescendo abbastanza velocemente?
- Quando il prezzo è in calo, il prezzo corrente può essere sottovalutato oppure i fondamentali aziendali potrebbero indebolirsi.
Uso il mio foglio di lavoro di analisi delle scorte per generare il grafico dei prezzi a 10 anni. Questo è il risultato per MRF Ltd:
# 5. Tendenze trimestrali
Perché guardare i risultati trimestrali?
Per gli investitori a lungo termine, le tendenze a lungo termine sono più preziose. Ma è anche essenziale che l’investitore non si perda di notare le tendenze a breve termine.
Se a breve termine, il reddito, i guadagni sono in calo, si pone un rischio.
L’investitore deve ottenere le risposte per i perché prima di procedere.
Le tendenze trimestrali a cui mi riferisco sono le seguenti:
- Reddito totale: dati TTM rispetto ai dati dell’esercizio precedente (se in aumento o in diminuzione).
- Utile netto: dati TTM rispetto ai dati dell’esercizio precedente (se in aumento o in diminuzione).
- Guadagno per azione (EPS) – Dati TTM rispetto ai dati FY dell’ultimo anno (se in aumento o in diminuzione).
Uso il mio foglio di lavoro di analisi delle scorte per ottenere un grafico pittorico per le informazioni importanti di cui sopra. Questo è il risultato per MRF Ltd:
# 6. Qual è il valore intrinseco di questo titolo?
Questo foglio di lavoro potrebbe non essere accurato, ma tenta di stimare il valore intrinseco delle scorte.
Credo che, anche se si tratta di una stima approssimativa del valore intrinseco, valga comunque la pena di farlo.
Perché investire in un’azione senza confrontare il suo valore intrinseco con il suo prezzo attuale è un grosso errore.
Sulla base della conoscenza che è stata raccolta, questo foglio di lavoro tenta di stimare il valore intrinseco del suo stock.
Esistono diversi modi per stimare il valore intrinseco di un’azione. Ma mi affido di più ai seguenti metodi.
Ho incorporato tutti i miei metodi preferiti nel mio foglio di lavoro per stimare il valore intrinseco delle azioni. Una formula intelligente che genera il valore intrinseco netto del titolo derivato da tutti questi metodi individuali:
- Metodo DCF
- Metodo NCAPS
- Metodo PE assoluto
- Metodo del costo di riproduzione
- La formula di Benjamin Graham
- Guadagnare valore di potenza (EPV)
Uso il mio foglio di lavoro per l’ analisi delle scorte per stimare il valore intrinseco delle scorte. Questo è il risultato per MRF Ltd:
# 7. Qual è la conclusione finale?
Dopo aver considerato quasi tutti gli aspetti delle azioni come discusso sopra, il mio foglio di lavoro aiuta il suo utente a giungere a una conclusione finale.
Qual è l’ultima domanda nell’investimento in azioni? Lo stock è buono o cattivo? Come arrivare a questa conclusione?
Il mio foglio di lavoro per l’analisi delle scorte lo fa molto bene per me. Sulla base dei seguenti parametri, genera un voto complessivo per il suo stock.
Se il voto generato è superiore all’85%, lo stock è considerato buono.
Vediamo quali voti vengono generati per MRF Ltd:
- Il voto complessivo per MRF Ltd è del 5%.
- Il prezzo di mercato dell’MRF sembra essere molto sopravvalutato. Segna solo il 43%
- In termini di prospettive di crescita futura, l’MRF ottiene il 100%.
- MRF guadagna un alto 100% per l’efficienza della sua gestione.
- In termini di redditività, il punteggio MRF è solo del 37% .
- La salute finanziaria dell’azienda è attualmente moderata al 67% .
- Non vi è alcuna minaccia di fallimento per MRF. Guadagna il 100%
Va notato che questo foglio di lavoro dà più importanza alla valutazione del prezzo delle azioni. Un titolo con un prezzo corretto otterrà un punteggio più alto.
Questo foglio di lavoro assegna un punteggio alle sue azioni in modo molto difensivo.
Non ci sono molte azioni sul mercato che possono guadagnare voti superiori all’80% da questo foglio di lavoro.
MRF Ltd ha ottenuto solo il 57,5%. Questo è un chiaro indizio che questo titolo è attualmente scambiato a livelli di prezzo molto sopravvalutati.
Ma questo è uno dei titoli più robusti del mercato azionario indiano.
In caso di qualsiasi correzione di prezzo importante nel mercato, questo titolo diventa la scelta preferita.
Ma bisogna fare attenzione quando si tratta di MRF poiché il suo valore intrinseco stimato è quasi la metà del suo prezzo attuale.
Parole finali sul calo dell’utile netto di MRF Ltd negli ultimi trimestri …
L’azienda ha ufficialmente dichiarato che “negli ultimi anni si è assistito a una serie di sconvolgimenti economici favorevoli e sfavorevoli”.
L’impatto della GST sulla catena di fornitura si è fatto sentire negli ultimi trimestri.
Non sono sicuro che la demonetizzazione abbia o meno un impatto diretto sulle vendite di pneumatici. Ma il cash crunch ha sicuramente influito sul business dei trasporti.
Secondo l’ordine della Corte Suprema, tutti i veicoli venduti dopo il 1 ° aprile 2017 devono essere conformi a BS-IV. Il problema è che i produttori di automobili avevano già un enorme inventario di veicoli conformi a BS-III. La regola BS-IV ha costretto le case automobilistiche a rallentare la loro produzione. L’impatto di questo si farà sicuramente sentire sulle aziende di pneumatici.
