Nel mese di settembre, l’indice del clima aziendale IFO ha mostrato un significativo abbassamento, scendendo a 87.7 rispetto a 88.9 registrati ad agosto.
Questo cambiamento, pari a una diminuzione di 1.2 punti, segna la fine di un periodo di otto mesi di crescita, iniziato con un valore di 84.8 nel. È interessante notare come questa flessione abbia colpito in modo particolare il settore dei servizi, mentre l’industria ha mantenuto una situazione più stabile e positiva.
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La situazione attuale dei settori
Nonostante il calo dell’indice IFO, il panorama industriale si presenta più ottimista rispetto alla fine del 2024. Attualmente, i settori industriali hanno registrato un incremento di circa dieci punti sia per quanto riguarda l’attività corrente che per le prospettive future. Questo miglioramento è particolarmente evidente in alcuni settori chiave come l’elettronica, la farmaceutica, il tessile e i mezzi di trasporto, escludendo però il mercato automobilistico.
Contrasto con il PMI
È interessante notare come, nonostante il calo dell’indice IFO, i dati provenienti dal PMI (Purchasing Managers’ Index) abbiano mostrato una tendenza opposta. Infatti, nel mese di settembre, l’indice composito è aumentato significativamente, passando da 50.5 a 52.4. Questo incremento suggerisce che, mentre i servizi stanno affrontando delle difficoltà, il settore manifatturiero sta vivendo un periodo di crescita.
Prospettive per il futuro
Analizzando le tendenze dall’inizio del 2025, è emerso un miglioramento nelle opinioni riguardo la produzione e l’utilizzo della capacità produttiva nelle aziende manifatturiere, insieme a un incremento nel commercio all’ingrosso. Tuttavia, il settore delle costruzioni e il commercio al dettaglio non mostrano ancora segni di una ripresa chiara e definita. Questo potrebbe indicare una ripartizione dei benefici economici tra i diversi settori.
Settori industriali in crescita
Secondo l’analisi dell’indagine IFO, attualmente otto dei ventuno settori industriali sono considerati in una fase favorevole, con sei in recupero e due in espansione. Questo è un significativo miglioramento rispetto a solo tre settori favorevoli alla fine del 2024. Nonostante ciò, la ripresa rimane limitata e il tasso di crescita previsto per il terzo trimestre del 2025 è stimato a un modesto 0.1% rispetto al trimestre precedente.
Inoltre, le misure di supporto agli investimenti approvate dal Bundestag a settembre inizieranno a produrre effetti dal quarto trimestre, con una previsione di crescita dello 0.3% per il trimestre finale dell’anno. Le conseguenze di queste misure potrebbero avere un impatto più significativo nel 2026, con una crescita media prevista del 1.4% per l’intero anno.
L’indice del clima aziendale IFO offre uno spaccato chiaro delle sfide economiche attuali in Germania, evidenziando un settore dei servizi in difficoltà mentre l’industria mostra segni di resilienza. Le prospettive future, sebbene modeste, potrebbero trarre vantaggio dalle politiche di investimento attuate, suggerendo una possibile ripresa economica nel lungo termine.
