Negli ultimi mesi, l’andamento dell’occupazione e del prodotto interno lordo (PIL) ha suscitato molte discussioni tra esperti e analisti economici.
Si osserva una crescita lenta dell’occupazione, se non addirittura un suo rallentamento, mentre il PIL sembra mostrare segnali di crescita in alcune aree. Questo solleva interrogativi sulla possibilità che l’ente di riferimento per le recessioni, il NBER, possa dichiarare una recessione in un contesto di crescita del PIL.
Indice dei contenuti:
I fatti
Esaminando i dati storici, si possono notare casi in cui il NBER ha identificato date di recessione che includono periodi di crescita positiva del PIL affiancati da un calo dell’occupazione. Tipicamente, questi eventi avvengono durante le fasi intermedie o finali di una recessione. Un esempio emblematico è la recessione del 2001, in cui si registrò un solo trimestre di crescita negativa del PIL, contrariamente alla perdita di occupazione che si estese su tre trimestri consecutivi.
Analisi della recessione del 2008-09
Nel periodo della recessione 2008-09, il panorama era decisamente più critico. La crescita dell’occupazione non agricola (NFP) si mantenne negativa a partire da gennaio 2008, mentre il PIL mostrava segni di contrazione a partire da febbraio dello stesso anno. Questa discrepanza nei dati mette in discussione la validità del tradizionale approccio che considera la crescita negativa del PIL come l’unico indicatore di recessione.
Situazione attuale dell’occupazione e del PIL
Attualmente, l’analisi dei dati mostra un’immagine complessa. I tassi di crescita del PIL mensile continuano a oscillare, mentre l’occupazione, sia nel settore non agricolo che in quello civile, sembra stabilizzarsi attorno a valori prossimi allo zero. Questo scenario suggerisce che si potrebbe essere già in recessione, nonostante alcuni indicatori di crescita economica.
Le previsioni per il futuro
Per stimare i livelli di occupazione per ottobre, sono state utilizzate le proiezioni di ADP per il settore non agricolo, integrate con dati governativi. Tuttavia, è importante notare che l’organismo di riferimento per le fluttuazioni cicliche, il NBER, attribuisce un’importanza maggiore agli indicatori di occupazione e ai redditi personali al netto delle trasferte. Questo implica che, pur essendo in una fase di incertezza, la reale condizione economica potrebbe emergere solo con il tempo, e le informazioni iniziali saranno disponibili solo nei prossimi mesi.
La relazione tra occupazione e crescita del PIL è intrinsecamente complessa e soggetta a variazioni nel tempo. Mentre si continua a monitorare l’andamento economico, è fondamentale considerare come la crescita del PIL possa non sempre allinearsi con l’andamento dell’occupazione, portando a interpretazioni diverse delle attuali condizioni economiche.
