Qual è il tasso del mercato monetario notturno canadese?
Il tasso del mercato monetario overnight canadese è una misura o stima del tasso al quale i principali operatori economici possono organizzare il finanziamento dell’inventario dei titoli per un giorno lavorativo. Viene compilato dalla Bank of Canada alla fine della giornata sulla base di un sondaggio tra i principali partecipanti al mercato notturno.
Comprensione del tasso del mercato monetario notturno canadese
Il tasso del mercato monetario overnight canadese rappresenta la media ponderata del costo di finanziamento repo dei principali operatori del mercato monetario. È una misura meno volatile del tasso overnight garantito rispetto ad altri tassi perché include un volume maggiore di transazioni overnight da più partecipanti.
La banca centrale attua la politica monetaria influenzando i tassi di interesse a breve termine. La banca alza e abbassa l’obiettivo del tasso overnight. Il tasso overnight è il tasso al quale le principali istituzioni finanziarie prendono in prestito e prestano fondi per un giorno (overnight) gli uni verso gli altri; la Banca fissa un livello obiettivo per quel tasso. Questo obiettivo per il tasso overnight è spesso indicato come tasso di interesse ufficiale della Banca.
L’effetto delle variazioni del tasso di pernottamento
Le variazioni dell’obiettivo per il tasso overnight influenzano altri tassi di interesse. Ad esempio, prestiti al consumo e mutui. Influiscono anche sul tasso di cambio del dollaro canadese. Nel novembre 2000, la Banca ha deciso di annunciare ogni anno in otto date predeterminate eventuali variazioni del tasso di interesse politico.
Le principali istituzioni finanziarie canadesi prendono in prestito e prestano denaro durante la notte tra di loro per coprire le loro transazioni alla fine della giornata. Attraverso il Large Value Transfer System (LVTS), queste istituzioni conducono elettronicamente grandi transazioni. Alla fine della giornata, i trader devono stabilirsi tra loro. Mentre una banca può avere fondi in eccesso alla fine della giornata di negoziazione, un’altra banca potrebbe aver bisogno di denaro e questo scambio di fondi rappresenta il mercato notturno. Il tasso overnight è l’interesse applicato su tali prestiti.
Le fasce operative del tasso notturno
La Bank of Canada ha un sistema di una “banda operativa” per il trading notturno “. Questa banda è larga mezzo punto percentuale e al centro della banca è l’obiettivo per il tasso overnight. Ad esempio, se la fascia operativa è compresa tra 2,25 e 2,75%, l’obiettivo per il tasso overnight è del 2,5%. Il massimo di quella fascia, 2,75%, è il tasso bancario, il tasso di interesse che la banca addebita sui prestiti di un giorno ai partecipanti LVTS. La parte inferiore della banda, 2,25%, è il tasso di deposito, il tasso di interesse che la banca paga su qualsiasi surplus lasciato sul deposito durante la notte in banca.
Poiché i partecipanti a LVTS sanno che la Bank of Canada presterà loro denaro al tasso massimo della banda e pagherà gli interessi sui depositi al tasso inferiore della banda, non c’è motivo di negoziare a tassi al di fuori della banda. La Banca può anche intervenire nel mercato notturno al tasso target se il tasso di mercato si sta allontanando dal target. L’obiettivo per il tasso overnight è il tasso preferito per i confronti internazionali. È considerato confrontabile con l’obiettivo della Federal Reserve statunitense per il tasso sui fondi federali , il “tasso repo” a due settimane della Banca d’Inghilterra e il tasso minimo di offerta per le operazioni di rifinanziamento (il tasso repo) della Banca centrale europea .
Qualsiasi variazione dell’obiettivo per il tasso overnight influenzerà i tassi di interesse di mercato ed è considerata un indicatore della direzione dei tassi di interesse a breve termine. Inoltre, le variazioni del tasso obiettivo di solito portano a variazioni del tasso primario delle banche commerciali.
