Gli ETF su Ethereum hanno vissuto un luglio eccezionale, registrando il loro mese più forte da. Tuttavia, l’ultima settimana del mese ha mostrato un netto rallentamento, sollevando dubbi sull’appetito istituzionale per agosto.
Con un totale di 365,17 milioni di dollari di afflussi, luglio ha segnato un record di nove mesi per i fondi legati a Ethereum. Questo risultato è arrivato dopo due mesi consecutivi di deflussi, con maggio e giugno che avevano visto uscite nette rispettivamente di 540,88 milioni e 528,99 milioni di dollari.
Il calo degli afflussi nell’ultima settimana di luglio
La ripresa degli afflussi ha perso slancio rapidamente. Nella settimana terminata il 31 luglio, gli afflussi settimanali sono crollati da 103,9 milioni di dollari a 27,42 milioni di dollari. Questo calo è stato accompagnato da un movimento del prezzo di Ethereum che ha toccato 1.967 dollari il 27 luglio, per poi scivolare a 1.863 dollari entro venerdì.
Il rallentamento non ha risparmiato altri prodotti ETF. I fondi su Bitcoin hanno perso 61,53 milioni di dollari durante la settimana, interrompendo tre settimane consecutive di acquisti netti. Anche i prodotti Hyperliquid hanno registrato deflussi per la terza settimana consecutiva, perdendo 14,75 milioni di dollari. Gli ETF su XRP hanno visto afflussi per 14,86 milioni di dollari, portando gli afflussi cumulativi oltre 1,5 miliardi di dollari.
L’impatto delle decisioni della Federal Reserve
La cautela macroeconomica sembra essere il principale motivo del ritracciamento. Il 29 luglio, la Federal Reserve ha mantenuto i tassi di interesse al 3,50%-3,75%, con tre presidenti regionali che hanno espresso dissenso preferendo un aumento. L’inflazione, ancora sopra il target, ha mantenuto vivo il rischio di politiche restrittive sugli asset rischiosi.
“Voglio sottolineare che le decisioni di questo comitato contano molto e, quando necessario e opportuno, non esiteremo ad agire”, ha spiegato il presidente della Fed Kevin Warsh. Se gli investitori manterranno un atteggiamento prudente anche in agosto, il rallentamento di fine luglio potrebbe continuare, cancellando i progressi del mese.
Tuttavia, una ripresa della domanda confermerebbe il rimbalzo di luglio come l’inizio di una ripresa più ampia, e non solo come una fiammata di un mese. Il simposio della Fed a jackson hole, a fine agosto, potrebbe offrire il prossimo segnale.
