Il tema dei dazi sulle importazioni è tornato al centro del dibattito pubblico per i suoi effetti simultanei su prezzi, profitti aziendali e sulle entrate dello Stato.
Mentre alcune analisi istituzionali suggeriscono che i produttori esteri assorbano gran parte dell’onere fiscale, studi empirici recenti indicano una diversa distribuzione dei costi, con impatti importanti per i consumatori e per il bilancio federale.
Questo articolo mette a confronto le stime della Congressional Budget Office (CBO), le evidenze della Federal Reserve Bank di New York e i commenti provenienti da istituti e think tank, per spiegare in termini pratici chi paga davvero i dazi, come reagiscono le catene globali del valore e quale sia l’effetto complessivo sui deficit pubblici.
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Le stime ufficiali: cosa dice la CBO sull’incidenza dei dazi
Secondo la CBO, l’imposizione di dazi aumenta direttamente il prezzo delle merci importate e, La CBO stima che una quota modesta del dazio venga assorbita dai venditori esteri ma che la maggior parte finisca per gravare sul mercato interno. Nello scenario discusso, la CBO prevede che le imprese importatrici sopportino circa il 30% dell’aumento dei prezzi iniziali riducendo i margini, mentre il restante 70% venga trasferito ai consumatori attraverso rincari.
Effetti secondari sui produttori nazionali
Un elemento spesso trascurato è che le imprese domestiche che competono con prodotti importati possono aumentare i propri prezzi quando la concorrenza estera si riduce. La CBO osserva che questo meccanismo tende a neutralizzare la porzione dei costi che le imprese importatrici assorbono, portando a un effetto netto in cui i consumatori fronteggiano quasi l’intero onere interno del dazio.
Dati empirici: la ricerca della Fed di New York e il comportamento dei prezzi
La Federal Reserve Bank di New York, con autori come Mary Amiti e colleghi, ha analizzato i dati delle importazioni del 2026 e ha stimato che circa il 90% dell’onere economico dei dazi è ricaduto su imprese e consumatori statunitensi. I ricercatori hanno misurato la differenza tra il tasso statutory dei dazi e il tasso effettivo pagato, notando come le esenzioni e lo spostamento degli acquisti verso fornitori meno tassati abbiano attenuato solo in parte l’effetto.
Riorganizzazione delle filiere
L’analisi mostra inoltre che le imprese hanno reagito riallocando acquisti verso paesi con dazi più bassi: la quota di importazioni dalla Cina è diminuita nel 2026, mentre paesi come Messico e Vietnam ne hanno beneficiato. Questo spostamento è una risposta economica attesa e dimostra come le catene di fornitura globali siano flessibili, sebbene i costi di riorganizzazione e i rincari sui beni finali permangano.
Impatto fiscale e proiezioni sul debito pubblico
I dazi aumentano le entrate federali, ma non senza effetti collaterali. La CBO evidenzia che l’entrata aggiuntiva derivante dai dazi può ridurre in parte i deficit, tuttavia l’aumento dei prezzi porta a maggior inflazione nel breve periodo e a un aggravio sui bilanci delle famiglie. Nel riepilogo della CBO, le misure tariffarie possono incrementare le entrate per il governo, ma la dinamica complessiva del debito resta dominata da fattori strutturali come la spesa per previdenza, sanità e il servizio del debito.
Un punto cruciale è che l’aumento del debito e dei relativi costi di servizio può sottrarre risorse a spese produttive come infrastrutture ed istruzione, con conseguenze sulla crescita futura. In termini pratici, l’effetto netto sul bilancio dipende dall’ampiezza delle entrate tariffarie, dall’entità del pass-through sui prezzi e dalle politiche fiscali adottate nel frattempo.
Combinando le evidenze della CBO e della Fed di New York emerge che, nella maggior parte dei casi recenti, il costo reale dei dazi ricade per lo più sui consumatori e sulle imprese domestiche, con effetti limitati ma non trascurabili sulle entrate pubbliche. Le aziende rispondono riorganizzando le filiere, ma questo processo comporta costi e non elimina il trasferimento di prezzo verso i consumatori.
Per i decisori politici la sfida è bilanciare obiettivi industriali e di protezione con le ricadute su prezzi e finanze pubbliche. Politiche complementari come esenzioni mirate, incentivi alla produzione nazionale e misure di bilancio possono mitigare alcuni effetti, ma la scelta richiede consapevolezza delle evidenze empiriche sull’incidenza dei dazi e sui costi reali per l’economia.
