Un contratto futures BOBL è un contratto futures standardizzato basato su un paniere di debito a medio termine emesso dal governo federale tedesco.
BOBL è un acronimo per un termine tedesco, Bundesobligation, che tradotto in inglese è bond del governo federale.
Comprensione del contratto futures BOBL
I contratti futures BOBL vengono scambiati con il simbolo FGBM sull’Eurex Exchange, una borsa internazionale con sede vicino a Francoforte.
Le attività sottostanti sono obbligazioni a medio termine con scadenza da 4,5 a 5,5 anni e tasso cedolare attualmente al 6%. Il contratto ha un valore contrattuale nozionale di 100.000 euro con un’unità di prezzo minima di 1 € e un valore tick minimo di 5 €. A differenza della maggior parte degli altri tipi di contratti future, i contratti BOBL tendono a essere regolati tramite consegna.
L’Eurex Exchange si occupa principalmente di derivati su base europea . È il più grande mercato europeo di futures e opzioni. I prezzi sono quotati allo 0,01% del valore nominale ei contratti scadono trimestralmente a marzo, giugno, settembre e dicembre.
Negli Stati Uniti, questi contratti futures vengono negoziati sull’Intercontinental Exchange (ICE) con il simbolo G05.
L’ETF iShares Germany Govt Bond UCITS ETF (SDEU) è un fondo negoziato in borsa (ETF) basato su note e obbligazioni tedesche.
PUNTI CHIAVE
- Un contratto futures BOBL è un contratto futures standardizzato basato su obbligazioni a medio termine emesse dal governo tedesco.
- Le obbligazioni tedesche sono tra i titoli a reddito fisso più scambiati al mondo.
- I confronti tra i rendimenti delle obbligazioni tedesche e quelli di altri governi, inclusi gli Stati Uniti, vengono spesso utilizzati per valutare la performance economica relativa.
Il mercato del reddito fisso tedesco
Come nel mercato statunitense, i futures a reddito fisso basati su strumenti di debito del governo tedesco vengono negoziati attivamente per scadenze a breve, medio e lungo termine.
Il BOBL è la scadenza a medio termine, ma esiste anche un trading attivo per i futures Bund . Si tratta di obbligazioni a lungo termine equivalenti ai titoli del Tesoro USA, con scadenze originarie comprese tra 10 e 30 anni.
I futures Schatz sono obbligazioni con scadenza a breve termine, con un paniere sottostante di debito tedesco a breve termine con scadenze comprese tra 21 e 27 mesi. Schatz è anche conosciuto come contratto futures short bund.
I futures BOBL, insieme a Bund e Schatz, sono tra i titoli a reddito fisso più scambiati al mondo.
Il BOBL si basa sulla sicurezza a medio termine. Il Bund è la sicurezza a lungo termine e lo Schatz è la sicurezza a breve termine.
I tassi di interesse in Germania sono attentamente monitorati. Gli spread tra scadenze simili in Germania, nel resto dell’Europa e negli Stati Uniti vengono spesso confrontati per analizzare le condizioni economiche globali relative, i flussi di capitale e le politiche economiche del governo.
I rendimenti di riferimento a 10 anni e a due anni vengono spesso utilizzati per confrontare le condizioni tra i paesi.
Negli anni successivi alla crisi finanziaria del 2008, le banche centrali di tutto il mondo hanno intrapreso una campagna coordinata per aumentare la liquidità al fine di rilanciare la crescita economica. Questa campagna ha portato molti tassi di interesse governativi, compresi alcuni in Germania, a scendere sotto lo zero. Durante questo periodo, i tassi di interesse tedeschi sono scesi sotto lo zero per le scadenze delle obbligazioni fino a sette anni.
