Come qualcuno che ha visto graffiarsi i portafogli di piccoli investitori e di grandi fondi da meglio a peggio, è chiaro che la gestione del rischio è l’unico rimedio per sopravvivere ai cicli anomali del Bitcoin. Non basta scegliere un’origine di fondi, è necessario definire un piano: quanto investire, quando fissare limiti e come applicare coperture efficaci. Ogni strategia, se ben strutturata, può trasformare una perdita a 5 % in una lezione di resilienza.
Valutare il profilo di rischio durante l’acquisto
Il primo passo è capire dove si colloca il proprio appetito per il rischio. Dall’esperienza diretta si è scoperto che il 70 % degli investitori in Bitcoin ha, involontariamente, intrapreso posizioni pure senza diversificazione. Per chi è nuovo, la chiave sta nella diversificazione: l’allocazione NON deve superare l’80 % del portafoglio totale. Un esempio pratico è quello di una banca d’investimento che, durante la fervida scala delle criptovalute del 2021, ha mantenuto il 20-30 % in asset tradizionali come azioni blue-chip, offrendo un filtro contro le correnti di mercato a ripercussione.
Successivamente, stabilire un stop loss al 10 % del valore d’acquisto è una prassi che molti investitori più esperti seguono. Il meccanismo è semplice: la vendita automatica al raggiungimento di tale soglia impedisce che una risposta emotiva distorca la disciplina. Se la volatilità arriva a 5 % in un solo giorno, il guadagno non viene ancora chiuso; però, se si alza al 10 % di perdita, la posizione si chiude in modo ironico e privo di frustrazioni.
Le strategie di investimento includono, inoltre, l’uso di staking o di derivati come i futures, i cui contratti standardizzati permettono ai trader di indossare coperture a costo contenuto. Un trader che usa il futures di BTC e lo vede in discesa a 17 %, può occupare un short position sulla stessa quantità in cui ha investito in spot, riducendo l’esposizione globale al 60 %. Questa tecnica, tuttavia, è più adatta a chi ha una buona base di conoscenze di mercato e canali di comunicazione rapidi con broker qualificati.
Rischio di mercato e strumenti di copertura
Negli anni passati, ho assistito a due fasi di mercato dove la copertura ha salvato enormi somme. Durante la crisi alimentata dal crollo di un progetto di stablecoin, i portafogli senza hedging hanno visto cadute del 70 %. Al contrario, quelli che avevano una posizione di opzioni call a premi ridotti hanno mitigato la perdita a 10 %. La chiave è identificare gli indicatori di volatilità: l’indice di volatilità (VIX) del mercato di criptovalute è una misura diretta. Se il VIX supera i 80-90 %, è un segnale di allerta, e l’investitore deve tenere a mente quel limite prima di acquistare.
Un’altra pratica consolidata è l’uso di stop loss trailing. In un trend rialzista, questo strumento scala automaticamente la protezione verso l’alto, mantenendo la barriera di perdita nemico futuro. Così, un investitore che entra con 100 $ a 30 000 $ può chiudere il trade se la perdita supera il 8 %, ma la barriera si sposta al 5 % di guadagno ogni 1 % di aumento del prezzo, pur mantenendo la strategia di vendita conservativa.
Per chi posseggesse un portafoglio diversificato, persino l’utilizzo di ETC (exchange-traded commodities) legati al Bitcoin è consigliato. Queste fondazioni collegate a borse tradizionali offrono un modo più regolamentato per legare la propria esposizione senza accedere al mercato di criptovalute diretto, riducendo l’esposizione diretta alla volatilità intrinseca di Bitcoin.
