L’ascesa dei servizi multimediali over-the-top (OTT) ha trasformato l’industria dell’intrattenimento negli ultimi anni. Il modello televisivo ha subito un rapido declino e ha ceduto spazio agli abbonamenti video on demand basati su Internet. Secondo un rapporto di PwC, una società di servizi professionali con sede a Londra, l’industria OTT globale valeva quasi 23 miliardi di dollari nel 2020. Questa cifra dovrebbe salire fino a 32 miliardi di dollari entro il 2025, con un tasso di crescita annuo composto del 6,9%. per il settore in un periodo di cinque anni.
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Netflix: strada accidentata da percorrere
Tuttavia, ci sono mormorii nel mondo finanziario secondo cui la crescita degli utenti per i giganti OTT potrebbe rallentare. Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX ), la piattaforma di streaming più popolare con una base di utenti di oltre 200 milioni alla fine di luglio, ha recentemente intensificato gli sforzi per diversificare le fonti di entrate, annunciando una nuova piattaforma di gioco in questo senso. Alla fine del secondo trimestre, Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX ) ha riferito che gli utenti sono aumentati di 1,5 milioni, più o meno in linea con le aspettative. Tuttavia, la guida per il terzo trimestre a questo proposito si è attestata a 3,5 milioni, ben al di sotto delle stime degli analisti di 5,5 milioni.
Uno dei motivi per cui Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX ) ha visto rallentare la crescita degli utenti negli ultimi mesi è l’aumento della concorrenza di altri servizi di streaming. Questi includono servizi OTT di giganti del settore come Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN ), The Walt Disney Company (NYSE: DIS ) e Apple Inc. (NASDAQ: AAPL ), tra gli altri discussi in dettaglio di seguito. All’interno del settore OTT, i podcast sono una stella nascente, portando quasi 1 miliardo di dollari di entrate per le società di streaming nel 2020. Resta da vedere come le aziende nel settore dello streaming affronteranno le sfide post-COVID.
L’intero settore degli hedge fund sta risentendo dei riverberi del mutevole panorama finanziario. La sua reputazione è stata offuscata nell’ultimo decennio, durante il quale i suoi rendimenti coperti non sono stati in grado di tenere il passo con i rendimenti scoperti degli indici di mercato. D’altra parte, la ricerca di Insider Monkey è stata in grado di identificare in anticipo un gruppo selezionato di partecipazioni in hedge fund che ha sovraperformato gli ETF S&P 500 di oltre 124 punti percentuali da marzo 2017. Tra marzo 2017 e luglio 2021 le scelte di titoli della nostra newsletter mensile hanno restituito 186,1 %, contro il 100,1% per la spia. Le nostre scelte di azioni hanno sovraperformato il mercato di oltre 115 punti percentuali ( vedi i dettagli qui). Ecco perché riteniamo che il sentiment degli hedge fund sia un indicatore estremamente utile a cui gli investitori dovrebbero prestare attenzione.
Dimentica Netflix: azioni in streaming da acquistare ora
Cadence Design Systems, Inc. (NASDAQ: CDNS)
Numero di titolari di hedge fund: 30
Cadence Design Systems, Inc. (NASDAQ: CDNS) è un’azienda con sede in California che commercializza software, hardware e servizi correlati. È al decimo posto nella nostra lista di 10 titoli in streaming da acquistare ora. Oltre a vendere blocchi di progettazione di circuiti integrati, l’azienda vende anche servizi cloud. Il Cadence Cloud Portfolio e i chip venduti dall’azienda sono entrambi utilizzati per alimentare le piattaforme di streaming e i dispositivi su cui funzionano. Negli utili del secondo trimestre, pubblicati il 26 luglio, l’azienda ha battuto le aspettative del mercato sugli utili per azione e sui ricavi.
Il 27 luglio, la società di consulenza sugli investimenti Baird ha mantenuto un rating Outperform sul titolo Cadence Design Systems, Inc. (NASDAQ: CDNS) e ha aumentato l’obiettivo di prezzo a $ 168 da $ 160, rilevando i solidi risultati trimestrali e i numeri guida migliorati dell’azienda.
Alla fine del primo trimestre del 2021, 30 hedge fund nel database di Insider Monkey detenevano partecipazioni per 1,49 miliardi di dollari in Cadence Design Systems, Inc. (NASDAQ: CDNS), in calo rispetto ai 32 del trimestre precedente del valore di 1,40 miliardi di dollari.
Spotify Technology SA (NYSE: SPOT)
Numero di titolari di hedge fund: 46
Spotify Technology SA (NYSE: SPOT) è una società che possiede e gestisce una piattaforma per servizi di streaming audio. Ha sede in Lussemburgo ed è al nono posto nella nostra lista di 10 titoli in streaming da acquistare ora. Nei risultati degli utili per il secondo trimestre, pubblicati il 22 luglio, l’azienda ha riportato un utile per azione di -0,19 euro, battendo le stime di mercato di 0,22 euro. Il fatturato nel periodo è stato di 2,33 miliardi di euro, in crescita del 23% su base annua e superando le previsioni di 40 milioni di euro. La società ha più di $ 350 milioni di utenti sulla piattaforma.
Il 29 luglio, la società di consulenza sugli investimenti Guggenheim ha aggiornato il titolo di Spotify Technology SA (NYSE: SPOT) a Buy from Neutral e ha aumentato l’obiettivo di prezzo a $ 265 da $ 245, osservando che il titolo aveva un prezzo interessante rispetto al potenziale a lungo termine.
Fuori dagli hedge fund monitorati da Insider Monkey, società di investimento con sede a New York Tiger Global Management LLC è uno dei principali azionisti di Spotify Technology SA (NYSE: SPOT) con 3,1 azioni per un valore di oltre 852 milioni di dollari.
A differenza di Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) , Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), The Walt Disney Company (NYSE: DIS) e Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) hanno appena lanciato i loro servizi di streaming e sono secondo gli analisti, si sta ancora assistendo a un’accelerazione della crescita degli abbonati.
Nella sua lettera agli investitori del quarto trimestre 2020, Guardian Fund, una società di gestione patrimoniale, ha evidenziato alcuni titoli e Spotify Technology SA (NYSE: INDIVIDUARE) era uno di loro. Qui è quello che ha detto il fondo:
“Al prezzo attuale delle azioni, Spotify rappresenta fondamentalmente solo una frazione del valore che saranno in grado di sbloccare nel mercato in crescita dell’intrattenimento audio. La chiave per Spotify è cambiare una base di costi variabili in una base di costi fissi proprio come ha fatto Netflix. Poiché la quota di mercato delle grandi etichette, misurata dalle ore giornaliere di impegno delle grandi etichette, è in calo, Spotify sarà in grado di adeguare il proprio modello di business e creare un’enorme leva operativa, il che significa che la redditività crescerà più rapidamente delle spese.
Il catalogo musicale non è il modello di business. Il valore risiede nell’apprendimento automatico che guida la scoperta e il coinvolgimento, il contenuto originale di persone come Michelle Obama, Kim Kardashian e Joe Rogan, l’analisi e la distribuzione dei dati per gli artisti, le relazioni dirette e sociali che gli artisti possono avere con i fan attraverso la musica e video. Riteniamo che Spotify varrà almeno cinque volte di più nel 2030″.
Discovery, Inc. (NASDAQ: DISCA)
Numero di titolari di hedge fund: 48
Discovery, Inc. (NASDAQ: DISCA) è all’ottavo posto nella nostra lista di 10 titoli in streaming da acquistare ora. L’azienda ha sede a New York e commercializza servizi relativi ai media. La società possiede e gestisce alcune delle più famose emittenti televisive di tutto il mondo. Ha anche partecipazioni nel business dello streaming attraverso la piattaforma Discovery+. La piattaforma ha già più di 18 milioni di utenti, a meno di un anno dal lancio. L’azienda ha una capitalizzazione di mercato di $ 19 miliardi e ha registrato oltre $ 10 miliardi di entrate nel 2020.
Il 4 agosto, la società di consulenza sugli investimenti Deutsche Bank ha mantenuto un rating di acquisto Discovery, Inc. (NASDAQ: DISCA) ma ha abbassato l’obiettivo di prezzo a $ 40 da $ 55, sottolineando una prospettiva più prudente per l’azienda dopo un accordo con Warner Media.
Fuori dagli hedge fund monitorati da Insider Monkey, società di investimento con sede a New York Tecnologie Rinascimentali è uno dei principali azionisti di Discovery, Inc. (NASDAQ: DISCA) con 3,8 milioni di azioni per un valore di oltre 167 milioni di dollari.
A differenza di Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) , Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), The Walt Disney Company (NYSE: DIS) e Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) sono attori relativamente nuovi nel mercato dello streaming e hanno un potenziale di crescita promettente, secondo gli analisti.
Nella sua lettera agli investitori del primo trimestre del 2021, Mayar Capital, una società di gestione patrimoniale, ha evidenziato alcuni titoli e Discovery, Inc. (NASDAQ: DISCO) era uno di loro. Qui è quello che ha detto il fondo:
“Abbiamo anche venduto la maggior parte delle nostre partecipazioni in Discovery poiché il prezzo delle azioni ha continuato a salire a nuovi massimi. Tuttavia, alla fine di marzo il titolo è diminuito considerevolmente quando i broker hanno liquidato le partecipazioni di Archegos Capital (vedi sopra nel Commento generale) per soddisfare le richieste di margine. Ciò ha portato il prezzo delle azioni a livelli che abbiamo trovato interessanti e abbiamo riacquistato una quantità significativa delle azioni che avevamo venduto all’inizio di quel mese”.
Oracle Corporation (NYSE: ORCL)
Numero di titolari di hedge fund: 52
Oracle Corporation (NYSE: ORCL) è al settimo posto nella nostra lista di 10 titoli in streaming da acquistare ora. La società opera dal Texas e commercializza software, cloud e servizi di tecnologia dell’informazione. La piattaforma cloud realizzata dall’azienda è utilizzata da società di streaming come Phenix, Net Insight e Mynet. Phenix è coinvolto nello streaming di spettacoli a premi come gli Oscar, Net Insight trasmette eventi in diretta come le Olimpiadi e il Super Bowl, mentre Mynet si concentra sullo streaming di eventi di gioco online. L’azienda ha una capitalizzazione di mercato di oltre $ 250 miliardi.
Il 22 luglio, la società di consulenza sugli investimenti KeyBanc ha ribadito un rating Overweight sulle azioni Oracle Corporation (NYSE: ORCL) e ha aumentato l’obiettivo di prezzo a $ 100 da $ 90, rilevando il rafforzamento delle prospettive di budget per la tecnologia dell’informazione come catalizzatore di crescita per l’azienda.
Alla fine del primo trimestre del 2021, 52 hedge fund nel database di Insider Monkey detenevano partecipazioni per un valore di $ 2,8 miliardi in Oracle Corporation (NYSE: ORCL), le stesse del trimestre precedente per un valore di $ 2,4 miliardi.
A differenza di Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) , i servizi di streaming di Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), The Walt Disney Company (NYSE: DIS) e Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) sono ancora in crescita, secondo gli analisti.
Ecco cosa Ariel Investments ha da dire su Oracle Corporation (NYSE: ORCL) nella lettera agli investitori del primo trimestre 2021:
“Un fattore temporaneo potrebbe essere una flessione nel mercato obbligazionario ad alto rendimento che fa aumentare i costi di finanziamento LBO per il calo delle entrate GAAP 2021 per Oracle Corporation (ORCL) a causa di un cambiamento nei metodi contabili. In tutti questi esempi, i prezzi delle azioni sono stati guidati ben al di sotto dei nostri calcoli del valore intrinseco. Abbiamo investito in ogni azienda con buoni risultati. In seguito, offriremo casi in cui questa strategia non avrà successo”.
Roku, Inc. (NASDAQ: ROKU)
Numero di titolari di hedge fund: 63
Roku, Inc. (NASDAQ: ROKU) è un’azienda con sede in California che possiede e gestisce una piattaforma di streaming TV. È al sesto posto nella nostra lista di 10 titoli in streaming da acquistare ora. Il 4 agosto, la società ha registrato utili per il secondo trimestre, riportando un utile per azione di $ 0,52, battendo le stime di mercato di $ 0,45. Le entrate nel periodo sono state di 645 milioni di dollari, in aumento dell’81% su base annua e superando le previsioni del mercato di 26 milioni di dollari. I conti attivi dei clienti a fine giugno erano leggermente al di sotto delle aspettative e si attestavano a 55,1 milioni contro i 55,8 milioni previsti.
Il 5 agosto, l’advisory di investimento DA Davidson ha mantenuto un rating Buy su Roku, Inc. (NASDAQ: ROKU) e ha aumentato l’obiettivo di prezzo a $ 600 da $ 560, osservando che l’advisory non era eccessivamente preoccupato per i recenti numeri di consumo di video che erano coerenti con la riapertura dell’economia.
Alla fine del primo trimestre del 2021, 63 hedge fund nel database di Insider Monkey detenevano partecipazioni per un valore di 3,7 miliardi di dollari in Roku, Inc. (NASDAQ: ROKU), rispetto ai 60 del trimestre precedente per un valore di 3,2 miliardi di dollari.
A differenza di Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) , i servizi di streaming di Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), The Walt Disney Company (NYSE: DIS) e Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) hanno il potenziale per crescere , secondo gli analisti.
Nella sua lettera agli investitori del quarto trimestre 2020, RGA Investment Advisors, una società di gestione patrimoniale, ha evidenziato alcuni titoli e Roku, Inc. (NASDAQ: ANNO) era uno di loro. Qui è quello che ha detto il fondo:
“Per due anni consecutivi, Roku è stato il più grande o il secondo più grande motore di performance nei portafogli. Quando abbiamo acquistato Roku, ovviamente non ci saremmo mai aspettati un risultato così fenomenale, così rapidamente: queste cose possono essere attribuite solo alla fortuna. Tuttavia, pensiamo che la fortuna sia il residuo del design e Roku aveva tutti i tratti distintivi ex ante come il tipo di posizione che potrebbe fare qualcosa di selvaggiamente spettacolare. Uno dei primi segnali nel vedere il potenziale di Roku è stato il netto contrasto tra le nostre aspettative modellate per la linea superiore del business e dove erano le aspettative di consenso. Questa era di nuovo la configurazione di Shopify. A questo punto, avevamo aggiunto un ulteriore strumento al nostro quadro analitico, e questo ha contribuito a rafforzare ulteriormente la nostra convinzione che non solo eravamo noi ad avere ragione su dove dovevano andare le cose, ma anche che l’esistenza stessa di questo divario potrebbe essere una potente fonte di carburante dietro lo stock mentre il mondo si è adattato alle nostre aspettative. In particolare, ci siamo sentiti sempre più a nostro agio nel costruire analisi del valore della vita delle aziende e, in particolare, quando abbiamo acquistato Roku, eravamo abbastanza fiduciosi che con solo modesti aumenti annuali del reddito medio per utente (ARPU) e una durata media del cliente di 5 anni, stavamo acquistando l’azienda per la sua base di clienti esistente e nient’altro. In altre parole, la crescita di Roku è stata completamente gratuita ai prezzi prevalenti che abbiamo acquistato”. eravamo abbastanza fiduciosi che con solo modesti aumenti annuali del ricavo medio per utente (ARPU) e una durata media del cliente di 5 anni, stavamo acquistando l’azienda per la sua base di clienti esistente e nient’altro. In altre parole, la crescita di Roku è stata completamente gratuita ai prezzi prevalenti che abbiamo acquistato”. eravamo abbastanza fiduciosi che con solo modesti aumenti annuali del ricavo medio per utente (ARPU) e una durata media del cliente di 5 anni, stavamo acquistando l’azienda per la sua base di clienti esistente e nient’altro. In altre parole, la crescita di Roku è stata completamente gratuita ai prezzi prevalenti che abbiamo acquistato”.
