Chiedi agli uomini comuni, diranno che – il prezzo delle azioni scende più di quanto non aumenti .
Perché la pensiamo in questo modo? Perché non sappiamo come prevedere se un’azione aumenterà o diminuirà.
Questo non è solo il nostro problema, anche gli esperti di borsa devono affrontare un dilemma simile. Leggi: Perché il prezzo delle azioni oscilla?
A breve termine (periodo di 2-3 mesi), il movimento del prezzo delle azioni è per lo più speculativo. Se ci sono più acquirenti, il prezzo sale. Se ci sono più venditori, il prezzo scende.
Cosa fa scattare l’acquisto o la vendita? Pubblicazione di relazioni trimestrali o annuali da parte dell’azienda. Se i risultati sono positivi, il prezzo delle azioni salirà. Se i risultati sono negativi, potrebbe innescare una caduta.
Ma nel mondo reale, i fattori che influenzano il prezzo delle azioni sono più complessi. Non dipende solo dai fondamenti dell’azienda che rappresenta, ma anche da una serie di altri fattori. È un puzzle complesso e per uomini comuni come noi è difficile da risolvere.
Temi
- # 1. Influenza di FPI / FII e DII.
- # 2. Influenza dei fondamentali dell’azienda.
- # 2.1 Informazioni sull’analisi fondamentale.
- # 2.2 Correlazione tra report, fondamentali e prezzo equo.
- # 2.3 Due metodi per prevedere il prezzo delle azioni.
- # 2.4 Metodo futuro PE-EPS.
- Passaggio n. 1: stimare la PE futura.
- # 2 Step: stima l’EPS futuro.
- # 3 Step: prevedi il prezzo futuro.
- Conclusione.
Indice dei contenuti:
# 1. Influenza di FPI, FII e DII sul prezzo delle azioni (indice)
Ci scusiamo per il gergo, ma questi sono tipi di investitori che investono nel sistema finanziario indiano. FPI : Investitori di portafoglio esteri. FII : Investitori Istituzionali Esteri. DII : Investitori Istituzionali Domestici. Oltre ai tre tipi di investitori di cui sopra, ci sono altri investitori classificati come investitori al dettaglio . “Noi” siamo investitori al dettaglio.
Gli investimenti in borsa sono dominati da tre attori, FPI, FII e DII. Se stanno acquistando in borsa, l’indice salirà. Se stanno vendendo, l’indice cadrà. [Nota: l’effetto di FPI / FII è più dominante sull’indice del mercato azionario rispetto a qualsiasi altro tipo di investitori.]
Rispetto a FII / FPI / DII, il volume degli scambi di azioni (in termini di numeri o valori) effettuati dagli investitori al dettaglio è trascurabile. Pertanto, la maggior parte delle volte, l’impatto degli investitori al dettaglio sul mercato azionario è irrilevante.
Ma al contrario, FPI e FII sono i motori e gli agitatori del mercato azionario. Lascia che ti mostri una rappresentazione grafica di come si muove l’indice rispetto agli investimenti FPI / FI.
Investimento netto FPI / FII (compravendite di compravendita) e indice Nifty50
clicca per ingrandire
Nel grafico sopra puoi vedere che tra il 24 febbraio 2020 e il 3 aprile 2020, l’investimento FPI / FII è andato in negativo (sotto la linea dello zero). Significa che FPI / FII stanno vendendo le loro partecipazioni più di quanto stanno acquistando. Quindi sta causando la caduta dell’indice Nifty50.
Nifty50 è sceso da 11.829 livelli a 8.084 livelli in questo periodo (un calo del -31%).
Puoi notare che l’indice Nifty50 sta quasi imitando la tendenza di acquisto-vendita di FPI / FII. Monitorare l’investimento netto di FPI / FII in NSE / BSE può aiutarci a prevedere se un titolo aumenterà o diminuirà.
Da dove ottenere il valore dell’investimento FPI / FII? Viene pubblicato quotidianamente sul sito web di NSE.
# 2. Influenza dei fondamentali della società sul prezzo delle azioni (indice)
Non possiamo semplicemente acquistare azioni sulla base dei soli dati FPI / FII / DII, perché? Perché alla fine finiremo per fare perdite o solo guadagni mediocri. Perché? Perché dobbiamo fare qualcosa di più.
Dobbiamo sempre ricordare che le azioni sono un “asset speculativo”. Cos’è un asset speculativo? È un tipo di attività il cui prezzo di mercato tende a diventare troppo caro. Il prezzo delle azioni “troppo care” ha la tendenza a scendere, qualunque cosa accada.
Come possiamo dire se un asset è troppo caro? Si dice che l’asset sia troppo caro quando il suo prezzo corrente è superiore al suo ” prezzo equo “. È qui che entra in gioco la necessità dell’analisi delle scorte.
L’analisi fondamentale delle azioni, insieme ai dati FPI / FII / DII, può dare un’idea chiara dell’andamento futuro del prezzo di un titolo, indipendentemente dal fatto che aumenterà o diminuirà.
2.1 Informazioni sull’analisi fondamentale
Perché fare l’analisi fondamentale? In questo modo possiamo ” stimare il prezzo equo ” delle azioni. Una volta che il prezzo equo di un’azione è noto, può essere confrontato con il suo prezzo di mercato per capire se l’azione è ” troppo cara ” o meno.
Ma c’è un problema . Il problema sta nella stima del prezzo equo delle azioni. Qual è il problema?
Per stimare il prezzo equo delle azioni, è necessario sapere come leggere e comprendere i “rendiconti finanziari” (come il bilancio, il conto economico e il rendiconto finanziario). Come leggerlo? Questo è ciò che vedremo in questo articolo
L’idea è di “comprendere la correlazione tra i risultati finanziari dell’azienda, i suoi fondamentali e il suo prezzo equo (chiamato anche valore intrinseco )”.
La conoscenza del prezzo equo dà un’idea su come prevedere se un’azione aumenterà o diminuirà. La sottovalutazione farà salire il prezzo, la sopravvalutazione farà scendere i prezzi (vedere questo diagramma di flusso)
2.2 Correlazione tra rendiconti finanziari, fondamentali aziendali e prezzo equo
Questo è il punto cruciale dell’analisi fondamentale delle azioni. Se possiamo imparare a stabilire una correlazione tra il bilancio, i suoi fondamentali di business e il suo prezzo equo, tutto su di esso.
Come si può fare? Può essere eseguito tramite il processo in tre fasi mostrato nel diagramma di flusso sopra. L’obiettivo finale di questi tre passaggi è identificare un prezzo equo. Consentitemi di spiegare ciascuno dei tre passaggi in poche parole:
- Rendiconti finanziari : imparare a leggere i rendiconti finanziari è fondamentale. Quando dico leggere, intendo anche capire . Non si devono solo leggere i rapporti finanziari, ma dopo averli letti, si dovrebbe essere in grado di inquadrare un quadro più ampio dell’azienda. Perché un’immagine più grande? Perché aiuta a comprendere i suoi fondamentali di business. Ulteriori informazioni sulla lettura di un bilancio.
- Fondamenti di business : quali fattori determinano i fondamentali di business di un’azienda? Prospettive di crescita futura, efficienza della gestione, redditività, salute finanziaria attuale, ecc. Durante la lettura di un rapporto finanziario, è necessario anche comprendere contemporaneamente i fondamentali. Ulteriori informazioni sulle azioni fondamentalmente forti.
- Modello matematico : nei due passaggi precedenti ciò che abbiamo fatto è principalmente “studio” dell’azienda. In questa fase convertiremo il nostro studio in un numero di fatti concreti. Nell’investimento di valore questo numero è chiamato prezzo equo o valore intrinseco. Ma come convertire i numeri in un prezzo equo? Per fare questo bisogna anche padroneggiare un modello matematico (come il modello di flusso di cassa scontato).
Perché stiamo facendo così tanto lavoro? Vogliamo sapere se, dagli attuali livelli di prezzo, un’azione salirà o scenderà. Il miglior indicatore di ciò è il prezzo equo delle azioni. Quando il prezzo equo di un’azione è inferiore al prezzo corrente, il titolo ha buone possibilità di salire nei tempi a venire.
Quanto presto salirà? Dipende dal grado di sottovalutazione. Come regola generale, un titolo popolare che viene scambiato con uno sconto sul suo prezzo equo (diciamo a 2/3 livelli), può salire entro i prossimi mesi.
Se non si vuole entrare nella complessità del calcolo del prezzo equo, utilizzando modelli matematici, suggerirò un’alternativa più semplice in questo articolo. Lo chiamo metodo Future PE-EPS (controlla qui). Sebbene sia un metodo grezzo per misurare l’andamento futuro dei prezzi delle azioni, ma funziona per i principianti.
2.3 Due metodi per prevedere il prezzo delle azioni
Ci sono due modi per prevedere il prezzo delle azioni. Uno è la valutazione del valore intrinseco del titolo. Il secondo è cercare di indovinare il PE e l’EPS futuri del titolo.
Metodo n. 1 : la stima del valore intrinseco di uno stock è un’abilità. Solo persone come Warren Buffett e Peter Lynch possono dire con certezza che il loro valore intrinseco stimato è accurato. L’equilibrio di tutti noi possiamo solo fare un’ipotesi casuale. Ho sviluppato uno strumento basato su MS EXCEL in grado di stimare il valore intrinseco delle azioni. Controlla le infografiche sottostanti per sapere come funziona.
Metodo n. 2 : questo è un secondo metodo che un principiante può utilizzare per prevedere se uno stock salirà o scenderà. Questo è un modo rudimentale per indovinare il prezzo di un titolo. Ma la logica che verrà utilizzata per implementare il processo è valida. L’ho usato personalmente per indovinare l’andamento dei prezzi durante i miei primi giorni. Condividerò la procedura in dettaglio solo per la conoscenza accademica dei miei lettori.
2.4 Metodo futuro PE-EPS
Questo metodo per prevedere il prezzo futuro di un’azione si basa su una formula di base. La formula è mostrata sopra (P / E x EPS = Prezzo).
Secondo questa formula, se possiamo prevedere con precisione il P / E e l’EPS futuri di un titolo, conosceremo il suo prezzo futuro accurato.
Usiamo questa formula giorno dopo giorno per calcolare i rapporti finanziari delle azioni. Ma invece del prezzo futuro, lo usiamo per il prezzo corrente. Qui i dati P / E e EPS che utilizziamo si basano su quattro trimestri finali.
Useremo la stessa formula e proveremo a prevedere il prezzo futuro. Come farlo? Si prega di controllare il processo in 3 fasi mostrato di seguito. Possiamo anche usare questo metodo per quantificare grossolanamente se lo stock attuale è sottovalutato o meno (controlla la conclusione).
Ma prima, sappiamo come prevedere il prezzo futuro delle azioni.
Passo 1
Stima P / E del futuro (P / E dopo 3 anni da oggi)
- # 1A. Prezzo storico : prima annota il prezzo mensile delle azioni pubblicate negli ultimi 3 anni. Puoi ottenere la cronologia dei prezzi investendo su dot com. Questo sito permette di scaricare il prezzo storico in formato csv. Puoi seguire questo percorso: Vai alla tua pagina Stock> Dati storici> Periodo di tempo (mensile). Scarica il prezzo degli ultimi 3 anni (36 mesi) per il tuo magazzino. Controlla questa guida video in cui viene mostrato il download dei prezzi.
- # 1B. EPS trimestrale (EPS Q) : dopo il prezzo, avremo bisogno dei dati storici dell’EPS del titolo. Questi dati possiamo ottenere dalla pagina delle azioni in moneycontrol. Puoi seguire questo percorso: Vai alla tua pagina Azioni> Finanziario> Risultati trimestrali. Annotare l’EPS trimestrale degli ultimi 3 anni (12 trimestri). Informazioni sulle società ad alto EPS.
- # 1C. Calcola EPS degli ultimi 4 trimestri (EPS-4Q) : il calcolo dell’EPS degli ultimi 4 trimestri è facile. Per prima cosa prepara una tabella di tutti i 12 quarti EPS che hai raccolto da moneycontrol. Per calcolare l’EPS degli ultimi 4 trimestri, basta aggiungere l’EPS degli ultimi 4 trimestri. Si prega di consultare la tabella sottostante preparata per uno stock di esempio.
- # 1D Calcola gli ultimi 3 anni P / E : dalla tabella preparata sopra, il calcolo P / E delle scorte in ciascuno degli ultimi 3 anni è facile. Il PE può essere calcolato dividendo il prezzo (P) per l’EPS degli ultimi 4 trimestri (EPS-4Q). Lo stesso è rappresentato nella tabella di calcolo sotto riportata:
- # 1E Stima del P / E del futuro : prima della stima, ipotizzeremo che il titolo replicherà almeno la performance degli ultimi 3 anni (se non la migliorerà). Cosa faremo? Calcoleremo il P / E medio degli ultimi 3 anni. Ora supponiamo che lo stock avrà questo P / E dopo 3 anni da oggi (il valore calcolato è 21,25 ). La nostra ipotesi: dopo 3 anni da oggi, lo stock avrà un PE di 21,25. Ulteriori informazioni sul rapporto P / E.
Passo 2
Stima EPS del futuro (EPS dopo 3 anni da oggi)
- # 2A Tasso di crescita dell’EPS : in questa fase stimeremo il tasso di crescita al quale crescerà l’EPS del nostro titolo nei prossimi 3 anni. Come farlo? Dovremo recuperare alcuni dati da moneycontrol. Dopo che i dati sono stati recuperati, dobbiamo calcolare i tassi di crescita dei dati di recupero. Sulla base di questo calcolo verrà stimato il tasso di crescita futuro dell’EPS. Vedere il calcolo di esempio mostrato di seguito. Qui il tasso di crescita dell’EPS stimato è dell’1,72% annuo
- # 2B Stima EPS del futuro : abbiamo due numeri per questa stima. Conosciamo l’EPS degli ultimi 4 trimestri. Abbiamo anche stimato il tasso di crescita dell’EPS per i prossimi 3 anni. Useremo questi due numeri per stimare l’EPS dello stock dopo 3 anni da oggi. Controllare la formula utilizzata per il futuro calcolo dell’EPS. Leggi le azioni redditizie.
Passaggio 3
Prevedere il prezzo futuro delle azioni
Useremo la formula PE-EPS per prevedere il prezzo futuro delle azioni. Quello che abbiamo fatto nel passaggio # 1 e nel passaggio # 2 sopra è la stima del P / E futuro ( 21,25 ) e dell’EPS futuro ( 93,28 ). Con due numeri in mano, ora siamo pronti per applicarli alla nostra formula.
Cosa possiamo concludere dai numeri sopra?
- Quale sarà il prezzo futuro? Il prezzo futuro atteso (dopo 3 anni) del nostro titolo di esempio è Rs.1,982,2. Abbiamo ottenuto questo utilizzando la formula P / E (PE x EPS = Prezzo).
- Qual è il prezzo attuale? Il prezzo corrente del titolo è Rs.1,737,8 (vedere le istantanee utilizzate nel calcolo del PE sopra).
- A che velocità crescerà il prezzo? Il prezzo attuale delle azioni è Rs.1,737,8. Il prezzo futuro previsto è Rs.1,982,3 (dopo 3 anni da oggi). Significa che lo stock dovrebbe crescere a un tasso del 4,48% annuo. Usa questa formula per il calcolo del tasso di crescita: [(prezzo futuro / prezzo corrente) ^ (1 / anni) – 1].
Conclusione
Accedi ai dati sui prezzi e al rapporto finanziario delle tue azioni come suggerito nell’articolo precedente. Puoi utilizzare questi numeri per prevedere quale sarà il prezzo futuro delle azioni – dopo 3 anni da oggi (controlla i 3 passaggi).
Puoi anche usare questi numeri per interpretare se il prezzo corrente del tuo titolo è sottovalutato o sopravvalutato. Questa comprensione può anche suggerire che, se ai livelli di prezzo attuali, le azioni devono essere acquistate o meno. Come prendere questa decisione? Leggi di aziende con fossato alto.
Supponiamo che il ROI previsto sia del 12% annuo da un’azione. Quindi hai fatto la sua analisi dell’andamento dei prezzi come mostrato sopra. Hai scoperto che il titolo analizzato può produrre un rendimento del 4,48% annuo nei prossimi 3 anni. Poiché il rendimento del titolo è al di sotto delle tue aspettative, quindi per te, questo titolo è sopravvalutato.
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