Un tempo considerato un’area di nicchia delle pratiche di investimento, l’investimento socialmente responsabile (SRI) ora abbraccia un ampio pubblico di investimenti che include individui, compresi quelli con un patrimonio netto elevato e non, e istituzioni come piani pensionistici, fondi di dotazione e fondazioni. I principi religiosi, le convinzioni politiche, gli eventi specifici e l’ampio mandato della responsabilità aziendale, come gli investimenti verdi e il benessere sociale, guidano questa pratica di investimento.
Esempi di investimento socialmente responsabile
L’investimento socialmente responsabile esprime il giudizio di valore dell’investitore, di cui possono essere utilizzati diversi approcci.
- Un esempio è quando un investitore evita società o industrie che offrono prodotti o servizi che l’investitore percepisce come dannosi. Le industrie del tabacco, dell’alcol e della difesa sono comunemente evitate da persone che cercano di essere investitori socialmente responsabili.
- Un altro è considerare una classifica delle prestazioni in termini di prestazioni di un’azienda, non solo in termini di metriche finanziarie ma anche per quanto riguarda le questioni sociali, ambientali, di governance ed etiche .
- Un altro ancora implica un impegno attivo tra gli azionisti dell’azienda e il suo management.
- Infine, c’è l’approccio attivista che coinvolge l’investitore che difende questioni specifiche.
Uno o una combinazione di questi approcci può essere un fattore determinante nel processo di gestione del portafoglio e controllo fiduciario . Inoltre, la pratica è globale, con diversi approcci enfatizzati in vari paesi in funzione della loro cultura, governo, ambiente imprenditoriale e interrelazione di questi fattori.
Ciò che conta come socialmente responsabile o meno ha portato a opinioni divergenti sul fatto che questi approcci producano rendimenti competitivi.
A vantaggio di chi?
Gli investitori socialmente consapevoli possono assumere una visione più olistica di un’azienda quando prendono decisioni di investimento, osservando come essa serve i suoi stakeholder , così come i creditori , il management, i dipendenti, la comunità, i clienti e i fornitori. In questo contesto, l’investimento socialmente responsabile cerca di massimizzare il benessere delle persone e del loro ambiente, guadagnando un ritorno sul proprio investimento coerente con gli obiettivi dell’investitore.
In superficie, queste due nozioni possono apparire contraddittorie. Ad esempio, potrebbe esserci un costo implicito di un tale approccio nella misura in cui evita società e settori redditizi. Il tabacco, l’alcol, le armi da fuoco e il gioco d’azzardo sono stati settori redditizi.
Tuttavia, per un investitore socialmente consapevole, la loro inclusione in un portafoglio non servirebbe agli obiettivi dell’investitore di vivere in un mondo privo di conflitti e stimolanti e depressivi legali. Come con qualsiasi approccio di investimento, l’investitore socialmente consapevole deve:
- Definisci i suoi obiettivi e vincoli di rischio e rendimento .
- Quanto a quest’ultimo, l’investitore deve determinare quali sono i propri vincoli socialmente consapevoli. Questi possono differire notevolmente, a seconda dell’investitore. I musulmani che desiderano essere conformi alla legge della Sharia escluderebbero qualsiasi società collegata alla produzione, vendita e distribuzione di alcolici e qualsiasi istituto finanziario che presta e qualsiasi attività che tragga profitto dal gioco d’azzardo.
- Gli investitori che si oppongono al conflitto armato come mezzo di risoluzione delle controversie possono evitare qualsiasi azienda o settore associato alla difesa, alla sicurezza nazionale o alle armi da fuoco.
- Una volta che un investitore ha definito i propri vincoli, deve decidere un approccio per implementarli, sia che si tratti dell’uso di schermi inclusivi o di esclusione, criteri di best practice o sostegno. Il tipo di investitore può determinare l’approccio più adatto. Ad esempio, la difesa e il dialogo con un’azienda o un’industria sarebbero più adatti a un grande fondo pensione pubblico. Si consideri il lavoro di CalPERS o dell’attivista miliardario svizzero Martin Ebner, quest’ultimo un esempio di attivismo individuale degli azionisti. Al contrario, un singolo investitore che lavora con un consulente troverebbe il processo di screening più fattibile.
- L’investimento sociale ha costi impliciti – i ritorni potenzialmente rinunciati attraverso l’esclusione di aziende con prodotti o pratiche commerciali inaccettabili – e costi espliciti. Per coloro che considerano un approccio attivo, le commissioni per i fondi negoziati in borsa e i fondi comuni di investimento tendono ad essere un po ‘più alte. Per gli investitori che cercano una gestione passiva , ci sono meno indici da replicare.
- La diversificazione è sempre una considerazione importante. Gli schermi possono ostacolare questo processo, involontariamente o in altro modo.
L’utilizzo di questo tipo di struttura di investimento tradizionale sembrerebbe rendere il processo gestibile, a condizione che l’investitore pesa attentamente i costi ei benefici di questo tipo di approccio di investimento.
Tuttavia, potrebbe sembrare che ci sia un dilemma sulle cui corna l’investitore sarebbe invariabilmente impalato. Ad esempio, se l’investimento in prodotti “vizi” come alcol e tabacco è un anatema per un investitore socialmente consapevole, che dire dei settori dei trasporti e dell’energia ?
Dopotutto, i prodotti devono essere spediti al punto vendita, che richiede diversi mezzi di trasporto che, a loro volta, richiedono carburante. Questi tipi di considerazioni rendono ancora più cruciale la definizione precisa dei propri obiettivi di investimento socialmente responsabile.
A seconda della prospettiva dell’individuo, le aziende possono mostrare caratteristiche irresponsabili e responsabili.
La linea di fondo
L’investimento socialmente responsabile riflette i valori di un investitore. Sebbene le opportunità in questo ambito della gestione degli investimenti siano notevolmente aumentate, non si possono ignorare le migliori pratiche di investimento.
Gli investitori devono definire chiaramente i propri obiettivi quando intraprendono questo tipo di approccio, riconoscendone i potenziali compromessi e articolando chiaramente una politica che consideri tutte le variabili quando si cerca di massimizzare il bene rispetto all’abbondanza e all’abbondanza.
La gestione del rischio e l’attenzione ai costi sono essenziali. La ricerca sembra indicare che i risultati di un investimento socialmente consapevole non sono più statisticamente significativi di un approccio più convenzionale.
