Bank of China

La Banca popolare cinese (PBOC) è la banca centrale della Repubblica popolare cinese. Come altre banche centrali, la PBOC ha il duplice mandato di promuovere la stabilità finanziaria e accrescere la prosperità economica in Cina. 

La banca ha subito una serie di riforme e ora gode di una grande autonomia rispetto agli standard cinesi. 

Tuttavia, rimane uno dei 25 dipartimenti statali a livello di gabinetto che costituiscono il Consiglio di Stato. Tuttavia, la PBOC è una delle banche centrali più potenti al mondo e vanta le più grandi riserve Forex che superano i $ 3 trilioni. 

Inoltre, la PBOC è nota per implementare strumenti di politica monetaria non convenzionali che hanno fornito soluzioni localizzate per la prosperità economica nella Repubblica di Cina.

Storia della Banca popolare cinese

La PBOC è stata fondata il 1 ° dicembre 1948 in seguito alla fusione di 3 grandi banche: Huabei Bank, Beihai Bank e Xibei Farmer Bank. 

Ciò è accaduto dopo che il Partito Comunista Cinese ha preso le redini del potere e la Repubblica Popolare Cinese è stata creata. La PBOC è stata l’unica banca del paese fino al 1978, fornendo sia servizi bancari centrali che servizi bancari commerciali durante il famoso periodo di economia pianificata della Cina. 

Durante quel periodo, tutte le altre banche hanno agito come filiali senza deposito della PBOC. Le riforme economiche eseguite dal Consiglio di Stato cinese nel 1978 hanno portato la PBOC a essere divisa in 4 banche separate, ma di proprietà statale. 

Nel 1982, il Consiglio di Stato annunciò che la PBOC sarebbe stata la banca centrale della Cina. Non è stato fino al 1995 che lo status della PBOC come banca centrale del paese è stato ancorato alla legge.

Le riforme importanti sono continuate prima della fine del millennio e nel 2003 la PBOC ha ottenuto una maggiore autonomia e si è assunta la responsabilità generale della stabilità finanziaria e della prosperità economica per la Repubblica popolare cinese. 

Governance della PBOC

La PBOC ha sede a Pechino e più uffici in tutta la Cina non sono soggetti alle giurisdizioni amministrative locali.

La banca è guidata da un governatore e 5 deputati. Il Governatore si assume la responsabilità generale delle operazioni della PBOC, con i deputati che dovrebbero fornire assistenza. 

Funzioni e ruoli della PBOC

La PBOC ha oltre 18 dipartimenti che lavorano per svolgere un’ampia gamma di ruoli e funzioni che includono:

• Elaborare e attuare politiche di orientamento monetario e macro-creditizio.
• Guidare la riforma del settore finanziario e lo sviluppo di piani strategici per il settore finanziario.
• Redigere, migliorare e attuare leggi e regolamenti pertinenti che aiutano a svolgere le sue funzioni di banca centrale.
• Emettere e gestire la circolazione della valuta cinese, Renminbi (RMB). 
• Organizzare e formulare piani per la modernizzazione e la digitalizzazione del settore finanziario cinese.
• Raccogliere dati rilevanti per analisi macroeconomiche e previsioni, nonché diffondere al pubblico tutte le informazioni utili.
• Assumersi la responsabilità di prestatore di ultima istanza per le istituzioni finanziarie quando tale liquidità risolve qualsiasi rischio finanziario importante.
• Supervisionare e gestire il mercato del prestito interbancario e tutte le transazioni in derivati ​​su tutti i mercati finanziari. 
• Sviluppare e implementare il tasso di cambio Yuan; nonché monitorare e tracciare i flussi di capitali transfrontalieri.
• Detenere, gestire e gestire le riserve di oro e Forex dello stato.
• Gestire il settore del credito assumendosi la piena responsabilità del mantenimento di un sistema di credito sociale funzionante. 
• Garantire un sistema di pagamenti nazionale funzionante. 
• Rappresenta la Repubblica popolare cinese nelle attività finanziarie internazionali in qualità di banca centrale.

PBOC Strumenti di politica monetaria non convenzionale

La maggior parte delle banche centrali utilizza strumenti di politica monetaria convenzionali, come operazioni di mercato aperto e tassi di interesse variabili, per gestire o stimolare le proprie economie sottostanti.

Ma la PBOC ha spesso implementato strumenti di politica monetaria non convenzionali ma mirati che l’hanno aiutata a raggiungere i suoi obiettivi. Loro includono:

Rapporto di riserva richiesto (RRR)

La PBOC ha regolarmente applicato tagli RRR mirati per banche e istituzioni finanziarie che prestano a gruppi specifici dell’economia, come le PMI (piccole e medie imprese) e l’agricoltura. 

Prestito supplementare in pegno (PSL)

Il PSL è uno strumento di prestito che consente alla PBOC di prestare alle banche a tassi favorevoli e flessibili. Le banche possono quindi prestare a istituzioni mirate o finanziare progetti di interesse statale. 

Rapporto prestito / deposito (LDR)

La PBOC ha ridefinito il proprio calcolo LDR, omettendo determinanti come i prestiti finanziati dalla banca centrale. Ciò aumenta automaticamente i fondi disponibili per i libri di prestito delle banche. 

PBOC in analisi fondamentale

La Cina è un attore importante nei mercati finanziari globali, il che rende la PBOC particolarmente influente. Per cominciare, la PBOC detiene oltre $ 3 trilioni di riserve Forex, la più grande partecipazione al mondo.

Ogni volta che la PBOC annuncia un aumento o una diminuzione di tali riserve, il prezzo delle attività sottostanti ne viene influenzato.

Ad esempio, se la PBOC decide di liquidare i titoli del tesoro statunitensi, il valore di tali titoli del tesoro, così come quello del dollaro USA, di solito diminuirà. 

La PBOC è anche un interveniente aggressivo sul mercato e di solito attua grossi tagli o aumenti quando l’economia cinese ha bisogno di stimoli o raffreddamento.

In precedenza, la PBOC basava il proprio sistema tariffario su Abacus, il che significava che le tariffe erano fissate su numeri divisibili per 9 (come lo 0,27%). Ma questo è stato abbandonato per il sistema standard in cui le tariffe sono divisibili per 25 (come lo 0,50%). 

Gli aumenti oi tagli dei tassi cinesi non influiscono solo sul valore del renminbi. Nel trading Forex, hanno un impatto massiccio sull’AUD (dollaro australiano), che è una delle principali valute.

Questo perché l’Australia e la Cina hanno profondi legami commerciali. In quanto tale, un aumento del tasso della PBOC sarà probabilmente rialzista per l’AUD, mentre un taglio dei tassi sarà ribassista per l’AUD.

Principali FAQ di Bank of China

• Che tipo di politica monetaria segue la PBOC?

  La banca centrale cinese è stata spesso denigrata per aver utilizzato strumenti di politica monetaria non tradizionali. Alcuni di questi sono stati estremamente invasivi, non solo per l’economia cinese, ma per le economie al di fuori della Cina. È noto che in passato la Cina ha interferito nelle normali operazioni di libero mercato, manipolando ad esempio i valori delle valute. In definitiva, la PBOC ha il mandato di far crescere l’economia cinese e di mantenere la stabilità del renminbi. E faranno tutto ciò che riterranno necessario per il perseguimento di tale obiettivo. Fortunatamente, la Cina è diventata più sensibile alle esigenze di altri paesi nell’era moderna, e questo ha portato la PBOC a perseguire un corso di politica monetaria più normale

• In che modo la PBOC controlla l’offerta di moneta cinese?

  Poiché la Cina è un’economia di esportazione così forte che genera una quantità significativa di valuta estera, è rimasta tradizionalmente molto attiva nella manipolazione del valore della propria valuta. Poiché i dollari, lo yen, l’euro e la sterlina generati all’estero devono essere convertiti in yuan cinesi quando rimpatriati, la valuta cinese ha avuto la tendenza a rafforzarsi costantemente. Ciò è negativo per l’economia di esportazione della Cina poiché uno yuan più forte rende le esportazioni cinesi meno competitive all’estero. Due modi in cui la Cina gestisce la sua offerta di moneta è controllando i tassi di cambio e stampando valuta. La PBOC può anche controllare l’offerta di moneta modificando il coefficiente di riserva e il tasso di sconto.

• In che modo la PBOC manipola i tassi di cambio?

  Quando gli esportatori cinesi rimpatriano altre valute, le portano alla PBOC per convertirle in yuan. La conversione di queste immense quantità di valute estere che entrano in Cina è uno dei compiti designati dalla PBOC. Poiché è una banca centrale, la PBOC è libera di stampare qualsiasi importo di yuan necessario per lo scambio con i mercati forex. Poiché la PBOC può stampare tutta la valuta locale che vuole, è stata in grado di mantenere il tasso di cambio dello yuan entro un intervallo ristretto negli ultimi dieci anni, assicurando che le esportazioni cinesi rimangano più economiche e che la Cina mantenga la sua posizione di principale produzione ed esportazione. economia.

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