Cos’è un prestito affidato?
Un prestito affidato è un accordo di prestito organizzato da una banca agente tra mutuatari e prestatori. In un prestito affidato, la banca agente è considerata il trustee e la società che fornisce i fondi è considerata il fiduciario . Il trustee è responsabile della riscossione del capitale e di qualsiasi interesse, per il quale addebita una commissione di gestione, ma non dovrebbe assumersi nessuno dei rischi del prestito.
Come funziona un prestito affidato?
I prestiti affidati sono stati più comunemente emessi nella Repubblica popolare cinese, il che limita il prestito diretto e il prestito tra imprese commerciali. I prestiti offrono alle società con liquidità inattiva la possibilità di guadagnare un reddito da interessi sui loro soldi consentendo alla banca agente di prestare quei fondi. Le società conservano il diritto di decidere a chi la banca agente può prestare i fondi. La Banca popolare cinese, la banca centrale della nazione , ha iniziato a consentire prestiti affidati nel 2001.
L’introduzione dei prestiti affidati ha consentito alle società operanti in Cina, comprese quelle di proprietà statale, di migliorare la propria liquidità. Tuttavia, i prestiti affidati non erano trasparenti come i prestiti concessi in altri paesi sviluppati. Ad esempio, i prestiti affidati non sono stati inclusi nei bilanci delle banche agenti perché le banche, almeno in teoria, non hanno assunto alcun rischio di credito. Tuttavia, l’esclusione di questi prestiti dai loro bilanci può nascondere i rischi che devono affrontare le banche agenti se i mutuatari non sono in grado di rimborsare. Questa mancanza di trasparenza ha anche reso più difficile giudicare se l’economia del paese fosse surriscaldata o indebitata, nonché se la qualità delle società che ottengono credito attraverso questi accordi si è mantenuta stabile o in calo.
I prestiti affidati, più comuni in Cina, utilizzano le banche come intermediari tra mutuatario e prestatore.
La Cina emana nuove regole sui prestiti affidati
Come risultato di tutte queste preoccupazioni, il governo cinese ha represso i prestiti e le banche che li hanno resi possibili all’inizio del 2018. In una dichiarazione ufficiale sul suo sito web gestito dallo stato, il governo cinese ha riconosciuto che “l’attività di prestito affidata è cresciuta veloce e ha svolto un ruolo positivo nel servire l’economia reale “. Tuttavia, ha aggiunto, “i prestiti affidati hanno svolto un ruolo importante nel sistema bancario ombra cinese, che si svolge al di fuori dell’ambito normativo e rimane una fonte chiave di rischio per la stabilità finanziaria dopo anni di rapida crescita”.
Le nuove regole, emanate dalla China Banking Regulatory Commission (CBRC), stabiliscono che le banche commerciali non devono fornire garanzie o essere coinvolte nel processo decisionale per questi prestiti. Inoltre, i prestiti affidati non possono essere utilizzati per investimenti in obbligazioni , derivati , asset management o azioni . Le banche non sono autorizzate a investire il proprio denaro – o qualsiasi fondo che gestiscono – in prestiti affidati. La CBRC ha citato “alcuni potenziali rischi di rischio”, tra cui la rapida crescita del settore dei prestiti affidati e la sua precedente mancanza di regolamentazione da parte del governo, come motivo del rafforzamento delle regole.
